7月29日，众望布艺发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为2.5亿元，同比增长14.18%；归母净利润为4683.44万元，同比增长20.6%；扣非归母净利润为4516.9万元，同比增长28.56%；基本每股收益0.43元/股。
公司自2020年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.79亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对众望布艺2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.5亿元，同比增长14.18%；净利润为4683.44万元，同比增长20.6%；经营活动净现金流为-915.58万元，同比下降110.92%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.7亿元、0.4亿元、0.5亿元，同比变动分别为-5.66%、-46.03%、20.6%，净利润较为波动。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 净利润（元） |
7195.24万 |
3883.38万 |
4683.44万 |
| 净利润增速 |
-5.66% |
-46.03% |
20.6% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长21.84%，营业收入同比增长14.18%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 营业收入增速 |
-10.29% |
-11.93% |
14.18% |
| 应收账款较期初增速 |
-47.11% |
-2.02% |
21.84% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为20.97%、24.99%、26.51%，持续增长。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 应收账款（元） |
5205.22万 |
5462.4万 |
6616.75万 |
| 营业收入（元） |
2.48亿 |
2.19亿 |
2.5亿 |
| 应收账款/营业收入 |
20.97% |
24.99% |
26.51% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.18%，经营活动净现金流同比下降110.92%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 营业收入（元） |
2.48亿 |
2.19亿 |
2.5亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
7727.19万 |
8387.39万 |
-915.58万 |
| 营业收入增速 |
-10.29% |
-11.93% |
14.18% |
| 经营活动净现金流增速 |
33.5% |
8.54% |
-110.92% |
?净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-915.6万元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 经营活动净现金流（元） |
7727.19万 |
8387.39万 |
-915.58万 |
| 净利润（元） |
7195.24万 |
3883.38万 |
4683.44万 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.195低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 经营活动净现金流（元） |
7727.19万 |
8387.39万 |
-915.58万 |
| 净利润（元） |
7195.24万 |
3883.38万 |
4683.44万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.07 |
2.16 |
-0.2 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为37.47%，同比增长18.31%；净利率为18.76%，同比增长5.63%；净资产收益率（加权）为3.29%，同比下降2.66%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.41%，3.38%，3.29%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 净资产收益率 |
6.41% |
3.38% |
3.29% |
| 净资产收益率增速 |
-14.19% |
-47.27% |
-2.66% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为7.85%，同比下降13.34%；流动比率为8.32，速动比率为7.35；总债务为4379.63万元，其中短期债务为4379.63万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.25、0.82、-0.1，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.36亿 |
9977.4万 |
1.59亿 |
| 流动负债（元） |
1.38亿 |
1.18亿 |
1.66亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.98 |
0.85 |
0.96 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为412.1万元，较期初变动率为281.99%。
| 项目 |
20231231 |
| 期初预付账款（元） |
107.88万 |
| 本期预付账款（元） |
412.11万 |
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.37%、0.42%、0.53%，持续增长。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 预付账款（元） |
231.18万 |
233.81万 |
412.11万 |
| 流动资产（元） |
6.27亿 |
5.54亿 |
7.73亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.37% |
0.42% |
0.53% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长281.99%，营业成本同比增长4.49%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 预付账款较期初增速 |
65.9% |
24.62% |
281.99% |
| 营业成本增速 |
-5.83% |
-7.09% |
4.49% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为642.7万元，较期初变动率为59.62%。
| 项目 |
20231231 |
| 期初其他应收款（元） |
402.62万 |
| 本期其他应收款（元） |
642.65万 |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.34%、0.42%、0.83%，持续上涨。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 其他应收款（元） |
212.34万 |
232.25万 |
642.65万 |
| 流动资产（元） |
6.27亿 |
5.54亿 |
7.73亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.34% |
0.42% |
0.83% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为16.4万元，较期初变动率为341.39%。
| 项目 |
20231231 |
| 期初其他应付款（元） |
3.72万 |
| 本期其他应付款（元） |
16.42万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
? CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-915.6万元、-2.7亿元、-0.5亿元，需关注资金链风险。
| 项目 |
20240630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-915.58万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-2.73亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-4510万 |
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、1.2亿元、1亿元，公司经营活动净现金流分别0.8亿元、0.8亿元、-915.6万元。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 资本性支出（元） |
8259.42万 |
1.2亿 |
1.03亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
7727.19万 |
8387.39万 |
-915.58万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.14，同比增长4.61%；存货周转率为1.59，同比下降1.59%；总资产周转率为0.16，同比下降8.4%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长287.46%。
| 项目 |
20231231 |
| 期初在建工程（元） |
2474.3万 |
| 本期在建工程（元） |
9586.79万 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为117万元，较期初增长75.22%。
| 项目 |
20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
66.75万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
116.96万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长32.16%。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 管理费用（元） |
1213.9万 |
1902.39万 |
2514.16万 |
| 管理费用增速 |
1.78% |
56.72% |
32.16% |
?管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长32.16%，营业收入同比增长14.18%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 营业收入增速 |
-10.29% |
-11.93% |
14.18% |
| 管理费用增速 |
1.78% |
56.72% |
32.16% |