来源 :朝阳永续2025-12-29
1.最近拟披露财报发布日
洛阳钼业（603993.SH）将于2026年3月28日公布2025年年报。
2. 洛阳钼业全年业绩预期怎么样？
截至2025年12月29日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测公司Q4一致预期营业收入1817.34~2641.20亿元，同比变动-14.7%~24.0%；
预测公司Q4一致预期净利润162.60~206.74亿元，同比增长20.2%~52.8%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3. 洛阳钼业最新卖方观点
民生证券认为：洛阳钼业2024年产量全面超预期，铜钴产量同比大幅增长，钼钨产量略有波动，铌磷产量稳步增长。公司铜、钴、钼、钨、铌产量均超过年度生产计划上限，铜、钴产量完成度分别达114.1%和163.1%。铜季度产量持续走高，年化产量有望达到68-70万吨。公司在刚果（金）的两座世界级铜矿山TFM和KFM有望持续放量，未来5年铜、钴产量目标分别达到80-100万吨和9-10万吨。
分业务来说：
1)铜钴产量大幅增长：2024年铜钴产量同比分别增长55%和106%，铜产量完成度达114.1%，钴产量完成度高达163.1%。
2)刚果（金）铜矿山持续放量：TFM和KFM两座世界级铜矿山年产铜能力分别达45万吨和15万吨，未来5年铜产量目标80-100万吨。
3)未来5年产量目标：铜产量CAGR达11.4%，钴产量提前完成2028年目标。
国盛证券认为：洛阳钼业2024年业绩预增显著，归母净利润预计达到128-142亿元，同比增长55.2%-72.1%。公司主营铜钴产量大幅增长，铜产量同比增加55%，钴产量同比增加106%，推动利润释放。第四季度归母净利润环比增长58.6%-107.6%。公司产能爬坡迅速，TFM和KFM项目产能均超预期，预计未来产能有进一步增长空间。2025年产量指引显示铜、钴等金属产量将继续增长。公司签订Nzilo_II水电站合作协议，保障电力供应，TFM西区和KFM二期项目进展顺利。成本控制方面，KFM通过技术创新实现成本下降，洛钼巴西产量创新高，成本同比下降。国内政策利好铜价，公司将受益于产能释放和铜价弹性。