来源 :格隆汇2023-09-11
9月11日｜兴业证券研报指出，洛阳钼业(3993.HK)是全球头部“矿业+贸易”公司，其钨、钴、铌、钼产量居前，亦是重要的铜和磷肥生产商，基本金属贸易全球前三。TFM增储权益金谈判致使公司2022H2 与2023H1 TFM 铜钴出口及销售下滑，延缓利润释放。
公司指引2023年铜钴产能及产量大增；2023年4月TFM权益金问题现已解决，铜钴销量释放，2023H2公司铜钴板块收入及利润有望大幅增长。此外，公司联营华越镍钴项目，携手宁德时代布局玻利维亚锂盐产能，利好长期发展。
该行给予公司港股目标价6.97港元，对应2023-2025 年PE 各为16.1x、12.0x、11.4 x，PB 各为2.3x、2.1x、1.8x，目标价较现价有35.9%上涨空间；维持公司“增持”评级，建议投资者关注。