4月30日，麦迪科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为6.18亿元，同比增长102.33%；归母净利润为-2.69亿元，同比下降902.79%；扣非归母净利润为-2.81亿元，同比下降1231.39%；基本每股收益-0.88元/股。
公司自2016年11月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为7135.67万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对麦迪科技2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.18亿元，同比增长102.33%；净利润为-2.65亿元，同比下降847.39%；经营活动净现金流为-3.17亿元，同比下降726.86%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长102.33%，高于行业均值2.38%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
3.54亿 |
3.06亿 |
6.18亿 |
| 营业收入增速 |
14.86% |
-13.66% |
102.33% |
| 营业收入增速行业均值 |
20.54% |
1.83% |
2.38% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为18.37%，-20.01%，-902.79%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 归母净利润（元） |
4195.34万 |
3356.05万 |
-2.69亿 |
| 归母净利润增速 |
18.37% |
-20.01% |
-902.79% |
?归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降902.79%，低于行业均值-4.34%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 归母净利润（元） |
4195.34万 |
3356.05万 |
-2.69亿 |
| 归母净利润增速 |
18.37% |
-20.01% |
-902.79% |
| 归母净利润增速行业均值 |
27.29% |
-56.38% |
-4.34% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.8亿元，同比大幅下降1231.39%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 扣非归母利润（元） |
- |
2479.48万 |
-2.81亿 |
| 扣非归母利润增速 |
- |
-25% |
-1231.39% |
?扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降1231.39%，低于行业均值-45.2%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 扣非归母利润（元） |
- |
2479.48万 |
-2.81亿 |
| 扣非归母利润增速 |
- |
-25% |
-1231.39% |
| 扣非归母利润增速行业均值 |
42.42% |
-60.85% |
-45.2% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.3亿元，-1.8亿元，连续为负数。
| 项目 |
20230630 |
20230930 |
20231231 |
| 营业利润（元） |
-4306.81万 |
-2960.16万 |
-1.85亿 |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长102.33%，净利润同比下降847.4%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
3.54亿 |
3.06亿 |
6.18亿 |
| 净利润（元） |
4350.47万 |
3548.91万 |
-2.65亿 |
| 营业收入增速 |
14.86% |
-13.66% |
102.33% |
| 净利润增速 |
3.67% |
-18.43% |
-847.4% |
?近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-2.7亿元。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净利润（元） |
4350.47万 |
3548.91万 |
-2.65亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动102.33%，营业成本同比变动446.68%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
3.54亿 |
3.06亿 |
6.18亿 |
| 营业成本（元） |
1.07亿 |
9005.12万 |
4.92亿 |
| 营业收入增速 |
14.86% |
-13.66% |
102.33% |
| 营业成本增速 |
25.18% |
-15.73% |
446.68% |
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动102.33%，销售费用同比变动30.28%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
3.54亿 |
3.06亿 |
6.18亿 |
| 销售费用（元） |
7938.07万 |
6154.75万 |
8018.28万 |
| 营业收入增速 |
14.86% |
-13.66% |
102.33% |
| 销售费用增速 |
3.6% |
-22.47% |
30.28% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长11388.19%，营业收入同比增长102.33%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入增速 |
14.86% |
-13.66% |
102.33% |
| 应收票据较期初增速 |
-100% |
- |
11388.19% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长135.4%，营业收入同比增长102.33%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 存货较期初增速 |
10.97% |
-10.86% |
135.4% |
| 营业收入增速 |
14.86% |
-13.66% |
102.33% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长102.33%，经营活动净现金流同比下降726.86%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
3.54亿 |
3.06亿 |
6.18亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
3603.73万 |
5051.34万 |
-3.17亿 |
| 营业收入增速 |
14.86% |
-13.66% |
102.33% |
| 经营活动净现金流增速 |
-64.14% |
40.17% |
-726.86% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为20.36%，同比下降71.13%；净利率为-42.91%，同比下降469.39%；净资产收益率（加权）为-22.32%，同比下降839.07%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为20.36%，同比大幅下降71.13%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
- |
70.52% |
20.36% |
| 销售毛利率增速 |
- |
1.04% |
-71.13% |
?销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.36%，低于行业均值39.34%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
- |
70.52% |
20.36% |
| 销售毛利率行业均值 |
41.36% |
39.33% |
39.34% |
?销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的70.52%下降至20.36%，行业毛利率由上一期的39.33%增长至39.34%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
- |
70.52% |
20.36% |
| 销售毛利率行业均值 |
41.36% |
39.33% |
39.34% |
?销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-42.91%，低于行业均值-6.52%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售净利率 |
- |
11.62% |
-42.91% |
| 销售净利率行业均值 |
-1.99% |
-11.23% |
-6.52% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-22.32%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
3.83% |
3.02% |
-22.32% |
| 净资产收益率增速 |
-32.33% |
-21.15% |
-839.07% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.83%，3.02%，-22.32%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
3.83% |
3.02% |
-22.32% |
| 净资产收益率增速 |
-32.33% |
-21.15% |
-839.07% |
?净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-22.32%，低于行业均值-1.79%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
3.83% |
3.02% |
-22.32% |
| 净资产收益率行业均值 |
3.45% |
-2% |
-1.79% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比下降77470.07%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产减值损失（元） |
- |
-1.4万 |
-1083.84万 |
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.99%高于行业均值-1.85%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产减值损失（元） |
- |
-1.4万 |
-1083.84万 |
| 净资产（元） |
10.96亿 |
13.6亿 |
11亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
- |
0% |
-0.99% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
-9.93% |
-3.87% |
-1.85% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为71.92%，同比增长333.01%；流动比率为0.66，速动比率为0.62；总债务为8.76亿元，其中短期债务为7.17亿元，短期债务占总债务比为81.8%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为71.92%高于行业均值34.04%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产负债率 |
- |
16.61% |
71.92% |
| 资产负债率行业均值 |
34.64% |
33.68% |
34.04% |
?资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动333.01%，资产负债率增长至71.92%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初资产负债率 |
16.61% |
| 本期资产负债率 |
71.92% |
?流动比率较低。报告期内，流动比率为0.66低于行业均值4.19，流动性有待加强。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 流动比率（倍） |
- |
4.8 |
0.66 |
| 流动比率行业均值（倍） |
3.78 |
4.12 |
4.19 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.1亿元，短期债务为7.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.99，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 广义货币资金（元） |
3.28亿 |
8.89亿 |
7.12亿 |
| 短期债务（元） |
- |
1.57亿 |
7.17亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
- |
5.66 |
0.99 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.1亿元，短期债务为7.2亿元，经营活动净现金流为-3.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
3.64亿 |
9.4亿 |
3.96亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
- |
1.56亿 |
7.57亿 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.47、2.71、0.38，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 现金比率 |
3.47 |
2.71 |
0.38 |
?经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.17，低于行业均值-0.14。
| 项目 |
20210630 |
20220630 |
20230630 |
| 经营活动净现金流（元） |
553.84万 |
-318.1万 |
-1.16亿 |
| 流动负债（元） |
2.42亿 |
2.15亿 |
15.74亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.02 |
-0.01 |
-0.07 |
| 经营活动净现金流/流动负债行业均值 |
-0.2 |
-0.26 |
-0.14 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为79.69%高于行业均值26.45%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 总债务（元） |
- |
1.57亿 |
8.76亿 |
| 净资产（元） |
10.96亿 |
13.6亿 |
11亿 |
| 总债务/净资产行业均值 |
26.45% |
26.45% |
26.45% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.8亿元，短期债务为7.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.284%，低于1.5%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 货币资金（元） |
3.2亿 |
8.83亿 |
4.78亿 |
| 短期债务（元） |
- |
1.57亿 |
7.17亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.82% |
0.88% |
1.28% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为314.09%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初预付账款（元） |
852.12万 |
| 本期预付账款（元） |
3528.54万 |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为122.24%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初其他应收款（元） |
742.55万 |
| 本期其他应收款（元） |
1650.23万 |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.3亿元，较期初变动率为3456.13%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初其他应付款（元） |
365.29万 |
| 本期其他应付款（元） |
1.3亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.82，同比增长120.28%；存货周转率为9.05，同比增长245.85%；总资产周转率为0.22，同比增长7.37%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率9.05低于行业均值20.69，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 存货周转率（次） |
- |
2.62 |
9.05 |
| 存货周转率行业均值（次） |
25.68 |
20.83 |
20.69 |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.22低于行业均值0.49，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 总资产周转率（次） |
- |
0.21 |
0.22 |
| 总资产周转率行业均值（次） |
0.57 |
0.52 |
0.49 |
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.8亿元，较期初增长141.51%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初固定资产（元） |
1.99亿 |
| 本期固定资产（元） |
4.8亿 |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.71、1.54、1.29，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
3.54亿 |
3.06亿 |
6.18亿 |
| 固定资产（元） |
2.06亿 |
1.99亿 |
4.8亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
1.71 |
1.54 |
1.29 |
?在建工程占比较大。报告期内，在建工程/资产总额比值31.83%，高于行业均值3.39%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 在建工程（元） |
67.33万 |
- |
12.46亿 |
| 资产总额（元） |
13.12亿 |
16.3亿 |
39.15亿 |
| 在建工程/资产总额 |
0.05% |
- |
31.83% |
| 在建工程/资产总额行业均值 |
2.95% |
3.53% |
3.39% |
?在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为12.5亿元，固定资产为4.8亿元，在建工程超过固定资产。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 在建工程（元） |
67.33万 |
- |
12.46亿 |
| 固定资产（元） |
2.06亿 |
1.99亿 |
4.8亿 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.8亿元，较期初增长5854.07%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
127.7万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
7603.58万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2亿元，同比增长220.42%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 管理费用（元） |
6781.35万 |
6138.72万 |
1.97亿 |
| 管理费用增速 |
27.82% |
-9.48% |
220.42% |
?管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长220.42%，营业收入同比增长102.33%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入增速 |
14.86% |
-13.66% |
102.33% |
| 管理费用增速 |
27.82% |
-9.48% |
220.42% |