来源 :金融界2024-09-10
9月10日，兆易创新获国信证券优于大市评级，近一个月兆易创新获得13份研报关注。
研报预计2Q24公司实现营收19.82亿元(YoY+21.99%，QoQ+21.78%)，归母净利润3.12亿元(YoY+67.95%，QoQ+52.46%)，扣非归母净利润2.9亿元(YoY+99.25%，QoQ+57.66%)，毛利率38.15%(YoY+8.70pct，QoQ-0.01pct)。市场需求回暖，存储、MCU与传感器营收均实现同比增长. 1H24在消费市场、网通等市场增长驱动下，Flash产品出货量大幅增长，存储产品实现营收26.05亿元（占72%），同比增长29.41%。得益于光伏、工控、光模块等工业领域与消费应用出货量增长，叠加汽车产品渗透率提升，MCU实现营收约8.05亿元（占22%），同比增长4.27%。此外，传感器的产品实现营收约1.92亿元（占5%），同比增长8.47%。
研报认为，基于公司国内存储芯片和MCU芯片设计的龙头地位，根据行业增速略调整出货量，预计24-26年公司归母净利润10.53/15.50/19.86亿元（前值10.53/15.63/20.04亿元），当前股价对应PE倍数为47/32/25倍。
风险提示：下游需求不及预期；新产品开发不及预期；国际关系恶化等。