来源 :国信研究2023-07-07
行业与公司
兆易创新(603986.SH)公司快评:股权激励方案发布，中长期成长目标确立
公司公告：公司拟通过股权激励计划授予1018位激励对象总计1081.34万股股票期权，授予股票期权的行权价格为每股86.47元。
国信电子观点：1）集成电路行业具有技术密集、资金密集和知识型员工密集特征。作为国内领先的存储芯片和MCU芯片设计龙头公司，对优秀的管理、技术人员的依赖较大，股权激励覆盖65%员工，为公司中长期发展夯实核心人才基础。2）本次股票期权激励计划明确了中长期业绩目标，即以2018-2020年营业收入均值为基数，2023-2026年营业收入增长率分别不低于110%、120%、160%、180%。当前半导体行业虽然临近复苏周期，市场竞争仍激烈，中长期业绩增长目标设立，彰显公司经营信心。预计公司2023-2025年归母净利润11.92/16.16/22.41亿元，EPS为1.79/2.42/3.36元，对应PE 61.8/45.6/32.8x，维持“买入”评级。