来源 :银柿财经2023-04-28
4月28日早盘，存储芯片龙头兆易创新（603986.SH）低开近5%，截至发稿，股价跌幅仍超3%。
4月27日晚间，公司发布2023年一季报，报告期内，公司实现营收13.41亿元，同比下降近四成；实现归属于上市公司股东的净利润1.50亿元，同比下降近八成；归属于上市公司股东的扣非净利润1.30亿元，同比下降80.14%。
来源：公司公告
兆易创新主要业务为存储器、微控制器和传感器的研发、技术支持和销售。公司存储器产品包括闪存芯片（NOR Flash、NAND Flash）和动态随机存取存储器（DRAM）；微控制器产品（简称MCU）主要为基于ARM Cortex-M系列32位通用MCU产品。公司产品广泛应用于工业、消费类电子、汽车、物联网、移动应用以及网络和电信行业等各个领域。
对于一季度业绩的大幅下滑，兆易创新解释称，主要是芯片产品市场需求减少，公司营收同比下降，毛利率下降，导致毛利润同比减少。一季度，公司营收同比减少8.88亿元，其中存储芯片业务收入同比减少4.61亿元，微控制器业务收入同比减少3.56亿元，传感器业务收入同比减少0.47亿元。
作为国内的存储芯片龙头企业，兆易创新近几年的业绩均有不俗表现，2021年，公司实现的净利润达到23.37亿元，创下历史新高，同比增长165.33%。但是2022年，受全球经济环境、地缘政治冲突等因素影响，半导体行业面临周期下行压力，公司年度净利润出现首次下滑。
年报显示，兆易创新2022年实现营收81.30亿元，同比下降4.47%；实现归属于上市公司股东的净利润20.53亿元，同比下降12.16%；归属于上市公司股东的扣非净利润19.10亿元，同比下降14.16%。
值得一提的是，公司第四季度营收仅为13.61亿元，环比下降31.55%，而归属于上市公司股东的净亏损为3934.54万元；归属于上市公司股东的扣非净亏损为8964.18万元。
来源：公司公告
值得注意的是，4月27日，公司还发布了股东减持计划公告。持有公司3.74%股份的大股东“香港赢富得有限公司”计划自公告日起15个交易日后的6个月内，采取集中竞价交易方式减持1.78%的公司股份，而香港赢富得有限公司和兆易创新实控人、董事长朱一明为一致行动人，合计持有兆易创新10.6%的股份。
平安证券研报指出，由于行业周期下行，公司业绩承压。2022年公司整体毛利率和净利率分别是47.66%和25.25%，加权平均净资产收益率为14.38%，主要是半导体行业在短期内面临周期下行压力，行业市场竞争不断加剧，公司产品价格下行压力增大所致。2023年一季度，公司单季度的毛利率和净利率分别为38.25%和11.19%，毛利率同比环比继续下滑，主要原因是芯片产品市场需求减少。
平安证券还表示，虽然目前受到消费端需求下滑的影响，兆易创新产品销量和毛利率都出现下滑，但是公司核心MCU业务在推陈出新，在工业、汽车领域产品实现持续突破，工规车规产品比例也在提升。中长期来看，等待行业需求复苏后，公司能够凭借核心竞争力和多元化产品矩阵重获增长。