来源 :新浪财经2023-04-14
4月14日，A股半导体板块活跃，兆易创新（603986.SH）收涨5.53%。
消息面上，美商务部再将12家中企列入“实体清单”均为电子分销商。当地时间 4 月 12 日，美国商务部宣布将中国（包括香港地区）、新加坡、土耳其等国家的 20 多家企业列入实体清单，中国方面12家企业均是电子元器件贸易商。
中信证券李超团队在4月10日发表的研究报告中认为，在当前海外对华产业限制的大背景下，国产替代与自主可控是半导体产业的长期主线。
东吴证券4月13日研报称，半导体处于底部区间，多重信号表明23年内有望见证复苏。本轮半导体周期从21年中开始下行，见证需求趋弱、库存累计、原厂亏损，调整时间、空间均已相对到位。其从晶圆厂、封测厂、终端需求等终端多重验证，认为23年内周期有望见底回升。
据浙商证券研报《半导体：牛市起点》，根据其科技行业研究框架，短期看库存周期，中期看创新周期，长期看国产替代。站在当下时间节点，2023年库存周期迎来拐点，汽车智能化+AIGC兴起开启创新周期，软件、硬件、芯片一体化发展成为国产化重心，新一轮科技上行周期蓄势待发。
兆易创新2004年成立，存储产品起家，后不断延伸发展MCU、传感器、PMU，目前已是大陆存储+MCU双龙头。存储芯片,又称半导体存储器,是以半导体电路作为存储媒介的存储器,用于保存二进制数据的记忆设备,是现代数字系统的重要组成部分。
业绩方面，兆易创新2022年前三季度实现营业收入67.69亿元，同比增长6.94%，实现归母净利润20.92，同比增长26.92%。不过第三季度实现营业收入19.88亿元，同比下滑26.07%，环比下滑22.08%，实现归母净利润5.65亿元，同比下滑34.5%，环比减少32.83%。据悉，公司2022年第三季度各项业务均有一定下滑，存储芯片业务收入同比减少约4.7亿元，微控制器业务收入同比减少约约0.9亿元，传感器业务同比减少约0.9亿元，主要系下游需求疲软。
中泰证券认为兆易创新目前已出色完成第一块拼图（NorFlash，全球第三），第二块拼图（MCU）即将完成，凭借强管理能力、强执行力，未来将循序完成利基DRAM、模拟、车规等拼图。纵观全球，国际MCU厂商和模拟厂商高度重合，“国际大厂”的冰山一角已揭开，站在当下时点，短期公司将受益23年下游需求复苏带来的业绩恢复，长期期待公司成为提供“存储+MCU+传感器+模拟”一体化解决方案的国际大厂。