来源 :中金在线2021-09-29
智通财经APP获悉，群益证券发布研究报告称，予兆易创新(603986,股吧)(603986.SH)“买进”评级，目标价180元，预计2021/22年净利润17.2/22.5亿元，YOY分别增长95%/30%，EPS分别为2.59/3.38元，目前股价对应2022年PE44倍。
群益证券主要观点如下：
Dram现货价格短期调整，NorFlash景气有望高位运行：
在经历了2Q21以来存储价格大幅上涨后，3Q21由于NB等需求降温或递延(因长短料问题)，存储产品现货价格出现调整。就细分产业来看，虽然Dram现货价格有所走弱，但NorFlash受益于5G应用及IOT需求仍然旺盛，同时供给增长有限，预计景气仍将维持高位。
1H21业绩增长迅速：
1H21公司实现营收36.4亿元，同比增长119.6%;实现归母净利润7.9亿元，同比增长116.3%。1H21公司综合毛利率为40.3%;净利率为21.6%，均基本与上年同期相当。但2Q21公司单季毛利率43.8%，环比提升8个百分点;净利率23.8%，环比提升5个百分点。
风险提示：新冠疫情拖累消费电子需求增长。