来源 :经济观察网2026-03-03
丸美生物近期因财务违规问题受到市场关注。2026年2月25日，公司因财务核算不规范及募集资金披露问题被上海证券交易所出具监管警示函，涉及营业收入虚增454.68万元、净利润调整减少1132.97万元等。同时，公司宣布H股上市计划，但IPO募投项目多次延期（如“化妆品智能制造工厂建设项目”第三次延期至2027年12月），且上市后连续大额分红（累计分红10.83亿元，占A股募资净额137.10%），引发市场对其治理风险的担忧。
股票近期走势
近期丸美生物股价表现疲软。截至2026年3月2日收盘，股价报29.35元，单日下跌3.07%，近5日累计跌幅达3.71%，跑输大盘指数。资金面上，近5日主力资金净流出3442.97万元，换手率0.79%，显示短期资金撤离压力。技术面显示股价接近支撑位29.30元，MACD及KDJ指标均呈空头信号，短期需关注支撑位能否守住。
财报分析
2025年前三季度，丸美生物营收24.50亿元，同比增长25.51%，但扣非净利润2.14亿元，同比下降5.42%，第三季度扣非净利润同比下滑38.83%，呈现“增收不增利”态势。利润承压主要因销售费用高企（前三季度销售费用率57.73%，约为研发费用的22倍），且品牌过度依赖主品牌“丸美”（营收占比72.4%），多元化不足。
机构观点
长江证券2026年3月1日研报指出，化妆品行业增速平稳，淘天渠道头部集中趋势明显，丸美在眼部护理品类已建立品牌认知优势。但研报同时强调，抖音渠道仍存结构性机会，需关注品牌运营能力；行业层面，建议配置天猫基本盘稳固或抖音强运营的公司，未直接推荐丸美。