来源 :中金在线2023-10-31
近期丸美股份(603983)发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中丸美股份营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入15.36亿元，同比上升34.34%，归母净利润1.74亿元，同比上升44.84%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.77亿元，同比上升46.1%，第三季度归母净利润4314.38万元，同比上升1366.81%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率70.84%，同比增4.22%，净利率11.36%，同比增12.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.58亿元，三费占营收比55.84%，同比增5.44%，每股净资产8.13元，同比增4.39%，每股经营性现金流0.17元，同比增209.28%，每股收益0.43元，同比增43.33%。具体财务指标见下表：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。
财报体检工具显示：
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在2.94亿元，每股收益均值在0.73元。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到56.6%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：上半年营收、净利双增，原因是什么？
答：2023年上半年，公司实现营业收入10.59亿元，同比上升29.64%，主要是公司推进线上渠道转型获得阶段性成效，丸美品牌抖音快手同比高速增长129.51%，天猫旗舰店同比正增长28.33%，第二品牌PL恋火实现收入3.07亿，同比超速增长211.42%。公司坚持文化自信、保持战略定力，围绕“聚焦、协同、精营、热爱”年度主题有序开展各项业务，加强对市场的分析和应对，稳固并强化线上渠道转型成效。公司以用户为中心，坚定推行大单品策略，夯实丸美眼部护理专家+抗衰老大师品牌心智，渗透PL恋火高质极简底妆心智，TOP3单品整体占比提升58.71%；公司以业务和结果为导向，推进研产销一体，变革组织优化结构，提高部门间的协同与配合，强化业务精细化管理与运营，提高效能；公司以胜利为信仰，抓执行抓转化，各项工作取得显著成效，推动了公司全面经营向好、健康增长。