来源 :中国科技新闻网2021-08-30
丸美股份(603983.SH)于近日披露2021年半年度报告，继第一季度后，继续维持增收不增利状态。报告显示，其上半年营业收入8.74亿元，同比增长10.09%；净利润1.89亿元，同比下滑29.46%。
中国科技新闻网对比其他A股上市化妆品企业2021年半年报发现，无论是在营收规模，还是在业绩增速方面，丸美股份都存在一定的差距。
根据各企业半年报数据显示，2021年上半年上海家化(600315.SH)、珀莱雅(603605. SH)、水羊股份(300740.SZ)营业收入分别为42.10亿元、19.18亿元、21.19亿元，分别同比增长14.26%、38.53%、49.83%；净利润分别为2.86亿元、2.26亿元、0.89亿元，分别同比增长55.84%、26.48%、164.48%。
针对2021年上半年利润下滑，丸美股份在半年报中解释称，主要是公司积极布局线上渠道、扩大自营业务造成各项费用增长所致。
事实上，近两年丸美股份虽在线上渠道频频发力，但与其他化妆品企业相比，竞争力仍显不足。
根据Euromonitor数据显示，2018年电商已经成为我国化妆品销售第一大渠道，后来由于疫情影响，以及抖音、快手等新型社交平台对于电商模式的布局，我国线上渠道的渗透率进一步提升。
在此背景下，珀莱雅和水羊股份迅速布局电商平台，目前已基本完成线上化转型。根据半年报数据显示，2021年上半年珀莱雅线上渠道销售额15.45亿元，同比增长75.85%，占主营业务收入80.82%；水羊股份线上渠道销售额占营业收入87.69%，其中自有平台销售额0.84亿元，同比增长143.82%，第三方平台销售额17.74亿元，同比增长47.42%。
反观丸美股份，直到2020年线上渠道的收入才首次超过线下，而今年上半年其线上渠道收入5.16亿元，同比增长21.11%，占营业收入比例为59.22%，仍不足六成。从增速和占比来看，丸美股份竞争力或略显不足。
另外值得一提的是，丸美股份存在一定程度的单一品牌依赖风险。旗下虽然有“丸美”、“春纪”、“恋火”三个品牌，但是业绩绝大部分依赖于以眼部护理为核心的主品牌“丸美”。2020年末，“丸美”品牌占营业收入比例为95.06%， 2021年上半年，这一数据不降反增，为95.48%。
而同行业公司，上海家化目前已实现多元化布局，拥有佰草集、玉泽、高夫、美加净、六神等多个家喻户晓的品牌，涉及护肤、个护家清和母婴产品等多个领域；珀莱雅以主要品牌“珀莱雅”为核心拓展大众精致护肤、彩妆、高功效护肤等多个品牌，2018年至2020年主品牌“珀莱雅”销售额占主营业务收入比例由88.77%下降至79.66%，今年上半年进一步降至77.81%；水羊股份也拥有“御泥坊”、“小迷糊”、“御MEN”、“大水滴”、“花瑶花”、“HPH”等多个品牌。
在线上渠道布局落后、主营品牌单一的情况下，丸美股份如何在激烈的化妆品市场中重新找回自己的竞争优势，或许还需更多时间检验。