4月28日，吉华集团发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2020年全年营业收入为18.32亿元，同比下降30.45%；归母净利润为2.31亿元，同比下降46.94%；扣非归母净利润为4200.85万元，同比下降88.69%；基本每股收益0.33元/股。
公司自2017年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6.65亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.65元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对吉华集团2020年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为18.32亿元，同比下降30.45%；净利润为2.29亿元，同比下降47.44%；经营活动净现金流为1.22亿元，同比下降82.83%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为18.3亿元，同比大幅下降30.45%。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 营业收入（元） |
29.15亿 |
26.34亿 |
18.32亿 |
| 营业收入增速 |
18.69% |
-9.64% |
-30.45% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为76.86%，-38.19%，-46.94%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 归母净利润（元） |
7.03亿 |
4.34亿 |
2.31亿 |
| 归母净利润增速 |
76.86% |
-38.19% |
-46.94% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为72.91%，-43.05%，-88.69%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 扣非归母利润（元） |
6.52亿 |
3.71亿 |
4200.85万 |
| 扣非归母利润增速 |
72.91% |
-43.05% |
-88.69% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.53低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 经营活动净现金流（元） |
4.06亿 |
7.13亿 |
1.22亿 |
| 净利润（元） |
7.5亿 |
4.36亿 |
2.29亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.54 |
1.64 |
0.53 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为25.44%，同比下降18.62%；净利率为12.5%，同比下降24.44%；净资产收益率（加权）为5.14%，同比下降47.6%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为37.6%、31.27%、25.44%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 销售毛利率 |
37.6% |
31.27% |
25.44% |
| 销售毛利率增速 |
19.24% |
-16.85% |
-18.62% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为25.72%，16.54%，12.5%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 销售净利率 |
25.72% |
16.54% |
12.5% |
| 销售净利率增速 |
45.5% |
-35.72% |
-24.44% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.95%，9.81%，5.14%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 净资产收益率 |
16.95% |
9.81% |
5.14% |
| 净资产收益率增速 |
28.22% |
-42.12% |
-47.6% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为86.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 非常规性收益（元） |
5641.57万 |
6886.21万 |
1.97亿 |
| 净利润（元） |
7.5亿 |
4.36亿 |
2.29亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
12.95% |
15.81% |
86.1% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为16.89%，同比增长8.05%；流动比率为4.38，速动比率为3.56；总债务为2.29亿元，其中短期债务为2.29亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.55，4.61，4.38，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 流动比率（倍） |
5.55 |
4.61 |
4.38 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.89、2.29、2.24，持续下降。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 现金比率 |
2.89 |
2.29 |
2.24 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为53.76%。
| 项目 |
20191231 |
| 期初预付账款（元） |
2101.25万 |
| 本期预付账款（元） |
3230.9万 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长53.76%，营业成本同比增长24.56%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 预付账款较期初增速 |
-12.15% |
-36.19% |
53.76% |
| 营业成本增速 |
8.17% |
-0.46% |
-24.56% |
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.5亿元，较期初变动率为200%。
| 项目 |
20191231 |
| 期初应付票据（元） |
5000万 |
| 本期应付票据（元） |
1.5亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为8.67，同比下降7.26%；存货周转率为2.17，同比下降24.56%；总资产周转率为0.34，同比下降32.83%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为10.65，9.35，8.67，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 应收账款周转率（次） |
10.65 |
9.35 |
8.67 |
| 应收账款周转率增速 |
16.63% |
-12.29% |
-7.26% |
存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.17，同比大幅下降24.56%。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 存货周转率（次） |
2.69 |
2.88 |
2.17 |
| 存货周转率增速 |
1.58% |
6.84% |
-24.56% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.59，0.5，0.34，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 总资产周转率（次） |
0.59 |
0.5 |
0.34 |
| 总资产周转率增速 |
-6.02% |
-15.4% |
-32.83% |
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.46、2.27、1.48，持续下降。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 营业收入（元） |
29.15亿 |
26.34亿 |
18.32亿 |
| 固定资产（元） |
11.85亿 |
11.6亿 |
12.4亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
2.46 |
2.27 |
1.48 |