来源 :中国证券报2023-11-14
11月14日，丽岛新材向不特定对象发行可转换公司债券网上路演在中国证券报·中证网举行。
丽岛新材主营业务为铝材产品的研发、生产和销售，专注于以建筑工业彩涂铝材、食品包装彩涂铝材及精整切割铝材为主的铝材深加工业务，产品广泛应用于建筑材料、食品包装、交通运输、电子电器等市场领域。
“通过本次可转债的发行，公司将提升资本实力，扩大业务规模，进一步增强持续盈利能力，推动公司持续稳定发展。”丽岛新材董事长、总经理蔡征国表示。
路演嘉宾
丽岛新材董事长、总经理蔡征国
丽岛新材董事、副总经理、董秘陈波
国泰君安投资银行部助理董事邱刘振
国泰君安投资银行部业务董事邓超
路演问答集锦
问：请介绍本次募投项目的必要性及新增产能规模的合理性。
答：本次募投项目必要性主要包括：（1）新能源汽车市场持续扩张，电池需求持续增长；（2）全球能源结构加速向新能源转变，带来储能电池的广阔市场需求；（3）丰富公司产品种类，优化产业布局；（4）满足下游客户需求，提升综合竞争力。
合理性方面，本次募投拟新增年产能电池箔（光箔）40201吨和铝带材40000吨，考虑到新能源电池市场需求扩张、新增产品应用领域扩大、公司行业知名度的提升与客户资源的不断积累，新增产能预计能够实现顺利消化。
公司生产车间来源：公司供图
问：请介绍公司现有业务发展安排。
答：公司以“成为全国领先的集成化节能环保铝材供应商”作为未来总体战略目标，专注于建筑工业彩涂铝材、食品包装彩涂铝材、精整切割铝材，以及新能源电池集流体材料等新型铝材深加工业务，坚持“以人为本、科技创新、品牌经营、追求卓越”的经营创新理念，采取“多层次、全系列”的产品战略。
公司产品来源：公司供图
围绕整体发展战略，公司将紧抓世界各国大力发展新能源产业的发展机遇，充分利用公司在铝材行业积累的资金、技术、管理及市场优势，在现有产业链的基础上，拓宽和延伸公司现有产业链，一方面将公司业务拓展至新能源领域，新增电池箔（光箔）生产线，为公司业务带来了新的利润增长点；另一方面向上游延伸了产业链，新增铝带材生产线市场空间广阔，将优先对外销售，其次还可以作为公司现有业务彩涂铝材的原材料，可以与现有彩涂铝材产品搭配销售，更好的满足下游客户的需求。
公司计划通过丰富产品种类，优化产业布局，为公司业务带来新的利润增长点的同时增强公司抗风险能力，并进一步提高公司的持续经营能力。
问：请简要介绍公司的销售模式。
答：公司产品主要采用直销模式，与下游厂家直接就产品销售事项达成协议，就一定期间内供货种类、供货数量、质量要求、交货方式进行原则性约定。
公司产品以内销为主，外销为辅。内销方面，公司根据客户的资信水平给予不同的信用政策，对于长期合作客户给予较为宽松的信用政策，一般客户采取款到发货或收取部分预付款的信用政策。外销部分主要采用美元结算，付款方式主要为即期电汇或信用证。客户先预付部分货款，剩余款项在货物发运取得承运单位提单并交给客户后付款，一般采用现款现货的结算形式。
公司内销和外销产品的计价方式均为“订单日当日或前一段时间上海长江有色铝锭现货均价+加工费”，能够在一定程度上减弱铝锭价波动对于公司盈利能力的影响。
问：请简要介绍公司所处行业的进入壁垒。
答：公司所属的行业壁垒主要如下：
（1）客户需求多样化、客户数量规模化壁垒
彩涂铝材行业的客户采购订单表现为小批量、多品种，客户需求具有多样化、定制化特点，因此对彩涂铝材生产企业生产的灵活性及库存备货的充足性具有较高要求。
（2）资金壁垒
在彩色涂层铝材产品生产过程中，为满足客户需求多样化要求，彩涂铝企业需要采购多规格多品种铝材以备销售，同时采购的铝材单价较高，使得彩涂铝企业在原材料采购环节需要占用较多流动资金。
（3）技术壁垒
彩色涂层铝材在工艺上可分为喷涂和辊涂，由于喷涂工艺资金需求量较小，进入企业较多，竞争比较激烈。辊涂工艺相对于喷涂工艺污染较小，质量稳定，性能较好，但整体要求较高。辊涂工艺需要长时间的经验积累及新技术的不断研发，对新进入者而言有一定壁垒。
（4）市场进入壁垒
彩涂铝产品的稳定性、高性价比以及供应厂商快速的供货反应能力是在彩色涂层铝材行业建立稳定的销售渠道、树立良好的品牌形象的关键因素。基于长期合作而形成的稳定客户和品牌效应，需要长时间的投入和积累才能获得，对于新进入者客观上形成了较高的市场进入壁垒。