4月22日，博敏电子发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为29.12亿元，同比下降17.28%；归母净利润为7858.46万元，同比下降67.51%；扣非归母净利润为5033.45万元，同比下降76.17%；基本每股收益0.15元/股。
公司自2015年6月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.04亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博敏电子2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为29.12亿元，同比下降17.28%；净利润为8066.92万元，同比下降67.55%；经营活动净现金流为2.03亿元，同比下降25.46%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入下降。报告期内，营业收入为29.1亿元，同比下降17.28%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
27.86亿 |
35.21亿 |
29.12亿 |
| 营业收入增速 |
4.35% |
26.39% |
-17.28% |
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为22.4%，-1.96%，-67.51%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
2.47亿 |
2.42亿 |
7858.46万 |
| 归母净利润增速 |
22.4% |
-1.96% |
-67.51% |
? 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为20.09%，-2.79%，-76.17%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
2.17亿 |
2.11亿 |
5033.45万 |
| 扣非归母利润增速 |
20.09% |
-2.79% |
-76.17% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-17.28%，税金及附加同比变动61.37%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
27.86亿 |
35.21亿 |
29.12亿 |
| 营业收入增速 |
4.35% |
26.39% |
-17.28% |
| 税金及附加增速 |
-11.74% |
0.18% |
61.37% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为31.04%、33.02%、39.77%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
8.65亿 |
11.63亿 |
11.58亿 |
| 营业收入（元） |
27.86亿 |
35.21亿 |
29.12亿 |
| 应收账款/营业收入 |
31.04% |
33.02% |
39.77% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为16.02%，同比下降14.16%；净利率为2.77%，同比下降60.77%；净资产收益率（加权）为2.15%，同比下降68.52%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.35%、18.66%、16.02%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
21.35% |
18.66% |
16.02% |
| 销售毛利率增速 |
5.96% |
-10.21% |
-14.16% |
? 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.86%，7.06%，2.77%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
8.86% |
7.06% |
2.77% |
| 销售净利率增速 |
17.3% |
-20.28% |
-60.77% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.15%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
9.36% |
6.83% |
2.15% |
| 净资产收益率增速 |
9.86% |
-27.03% |
-68.52% |
? 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.36%，6.83%，2.15%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
9.36% |
6.83% |
2.15% |
| 净资产收益率增速 |
9.86% |
-27.03% |
-68.52% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.42%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
5.93% |
4.76% |
1.42% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为46.78%，同比增长4.95%；流动比率为1，速动比率为0.79；总债务为19.77亿元，其中短期债务为13.85亿元，短期债务占总债务比为70.04%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
? 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为37.07%，44.57%，46.78%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
37.07% |
44.57% |
46.78% |
? 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.57，1.12，1，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.57 |
1.12 |
1 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.9亿元，短期债务为13.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.43，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
6.14亿 |
7.24亿 |
5.94亿 |
| 短期债务（元） |
9.3亿 |
15.72亿 |
13.85亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.66 |
0.46 |
0.43 |
? 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.9亿元，短期债务为13.8亿元，经营活动净现金流为2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
6.85亿 |
9.97亿 |
7.97亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
9.73亿 |
16.19亿 |
14.09亿 |
? 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.37 |
0.29 |
0.24 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
? 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为34.82%、50.07%、53.69%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
12.19亿 |
18.18亿 |
19.77亿 |
| 净资产（元） |
35.02亿 |
36.32亿 |
36.82亿 |
| 总债务/净资产 |
34.82% |
50.07% |
53.69% |
? 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.5、0.4、0.3，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
6.14亿 |
7.24亿 |
5.94亿 |
| 总债务（元） |
12.19亿 |
18.18亿 |
19.77亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.5 |
0.4 |
0.3 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.8亿元，短期债务为13.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.981%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
5.03亿 |
5.97亿 |
4.84亿 |
| 短期债务（元） |
9.3亿 |
15.72亿 |
13.85亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.89% |
1.06% |
0.98% |
? 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为61.09%，利息支出占净利润之比为60.4%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
59.12% |
62.27% |
61.09% |
| 利息支出/净利润 |
16.24% |
17.95% |
60.4% |
从资金协调性看，需要重点关注：
? 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.1亿元、6.4亿元、7.9亿元，公司经营活动净现金流分别0.7亿元、2.7亿元、2亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
3.06亿 |
6.39亿 |
7.92亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
7110.14万 |
2.73亿 |
2.03亿 |
? 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为4.7亿元，营运资本为-0.1亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-4.8亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-4.84亿 |
| 营运资金需求（元） |
4.73亿 |
| 营运资本（元） |
-1098.76万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.51，同比下降27.74%；存货周转率为4.79，同比下降24.16%；总资产周转率为0.43，同比下降25.6%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.51，同比大幅下降至27.74%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
3.4 |
3.47 |
2.51 |
| 应收账款周转率增速 |
-18.57% |
2.1% |
-27.74% |
? 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为4.79，同比大幅下降24.16%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
5.77 |
6.32 |
4.79 |
| 存货周转率增速 |
-1.3% |
8.76% |
-24.16% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为20.8亿元，较期初增长36.96%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
15.2亿 |
| 本期固定资产（元） |
20.82亿 |
? 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为8亿元，较期初增长58.12%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
5.03亿 |
| 本期在建工程（元） |
7.95亿 |
? 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.7亿元，较期初增长499.7%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
1119.75万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
6715.11万 |