4月26日，兴业股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为15亿元，同比下降16.06%；归母净利润为7594.2万元，同比下降34.67%；扣非归母净利润为7146.26万元，同比下降33.62%；基本每股收益0.38元/股。
公司自2016年11月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.99亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.15元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兴业股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为15亿元，同比下降16.06%；净利润为7594.2万元，同比下降34.67%；经营活动净现金流为2.51亿元，同比增长160.75%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为34.99%，-9.38%，-16.06%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
19.72亿 |
17.87亿 |
15亿 |
| 营业收入增速 |
34.99% |
-9.38% |
-16.06% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为8.25%，-10.36%，-34.67%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 归母净利润（元） |
1.3亿 |
1.16亿 |
7594.2万 |
| 归母净利润增速 |
8.25% |
-10.36% |
-34.67% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降33.62%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 扣非归母利润（元） |
- |
1.08亿 |
7146.26万 |
| 扣非归母利润增速 |
- |
-11.85% |
-33.62% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-16.06%，销售费用同比变动33.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
19.72亿 |
17.87亿 |
15亿 |
| 销售费用（元） |
1700.76万 |
1732.49万 |
2310.88万 |
| 营业收入增速 |
34.99% |
-9.38% |
-16.06% |
| 销售费用增速 |
12.12% |
1.87% |
33.39% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为38.28%，高于行业均值5.43%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款（元） |
7.71亿 |
6.85亿 |
5.74亿 |
| 营业收入（元） |
19.72亿 |
17.87亿 |
15亿 |
| 应收账款/营业收入 |
39.07% |
38.3% |
38.28% |
| 应收账款/营业收入行业均值 |
5.08% |
4.95% |
5.43% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降16.06%，经营活动净现金流同比增长160.75%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
19.72亿 |
17.87亿 |
15亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1454.99万 |
9617.47万 |
2.51亿 |
| 营业收入增速 |
34.99% |
-9.38% |
-16.06% |
| 经营活动净现金流增速 |
-88.97% |
561% |
160.75% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为15%，同比增长1.26%；净利率为5.06%，同比下降22.17%；净资产收益率（加权）为5.03%，同比下降35.51%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15%，低于行业均值18.65%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
- |
14.81% |
15% |
| 销售毛利率行业均值 |
28.9% |
23.18% |
18.65% |
?销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的14.81%增长至15%，行业毛利率由上一期的23.18%下降至18.65%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
- |
14.81% |
15% |
| 销售毛利率行业均值 |
28.9% |
23.18% |
18.65% |
?销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.81%增长至15%，销售净利率由去年同期6.5%下降至5.06%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
- |
14.81% |
15% |
| 销售净利率 |
- |
6.5% |
5.06% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.89%，7.8%，5.03%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
8.89% |
7.8% |
5.03% |
| 净资产收益率增速 |
0.68% |
-12.26% |
-35.51% |
?净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为5.03%，低于行业均值6.87%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
8.89% |
7.8% |
5.03% |
| 净资产收益率行业均值 |
39.7% |
16.14% |
6.87% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.18%高于行业均值-6.37%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产减值损失（元） |
-47.65万 |
-295.33万 |
-276.65万 |
| 净资产（元） |
15.23亿 |
14.9亿 |
15.28亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
-0.03% |
-0.2% |
-0.18% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
-0.65% |
-0.89% |
-6.37% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为16.88%，同比下降35.11%；流动比率为3.65，速动比率为3.35；总债务为1.39亿元，其中短期债务为1.39亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.06%、0.06%、0.07%，持续上涨。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 其他应收款（元） |
78.33万 |
82.57万 |
80.52万 |
| 流动资产（元） |
12.87亿 |
13.45亿 |
10.75亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.06% |
0.06% |
0.07% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为88.3万元，较期初变动率为90.85%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初其他应付款（元） |
46.24万 |
| 本期其他应付款（元） |
88.25万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.38，同比下降2.97%；存货周转率为14.47，同比下降13.84%；总资产周转率为0.78，同比下降14.94%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.38低于行业均值86.59，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款周转率（次） |
- |
- |
2.38 |
| 应收账款周转率行业均值（次） |
79.77 |
89.58 |
86.59 |
从长期性资产看，需要重点关注：
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.69、4.46、3.75，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
19.72亿 |
17.87亿 |
15亿 |
| 固定资产（元） |
4.21亿 |
4.01亿 |
4亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
4.69 |
4.46 |
3.75 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.1亿元，较期初增长329.5%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初无形资产（元） |
4992.92万 |
| 本期无形资产（元） |
2.14亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长33.39%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售费用（元） |
1700.76万 |
1732.49万 |
2310.88万 |
| 销售费用增速 |
12.12% |
1.87% |
33.39% |
?销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为1.54%，高于行业均值1.41%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售费用（元） |
1700.76万 |
1732.49万 |
2310.88万 |
| 营业收入（元） |
19.72亿 |
17.87亿 |
15亿 |
| 销售费用/营业收入 |
0.86% |
0.97% |
1.54% |
| 销售费用/营业收入行业均值 |
1.38% |
1.25% |
1.41% |
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.86%、0.97%、1.54%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售费用（元） |
1700.76万 |
1732.49万 |
2310.88万 |
| 营业收入（元） |
19.72亿 |
17.87亿 |
15亿 |
| 销售费用/营业收入 |
0.86% |
0.97% |
1.54% |