来源 :读创2026-04-28
4月28日晚间，世运电路（603920）发布2026年一季报，公司一季度实现营业收入13.22亿元，同比增长8.63%；归母净利润3663.24万元，同比下滑79.63%；扣非归母净利润4124.73万元，同比下滑75.82%。经营活动产生的现金流量净额2.49亿元，同比减少6.41%。
资料显示，世运电路是我国PCB（印制电路板）行业的先进企业之一，公司主营业务为各类印制电路板（PCB）的研发、生产与销售。
公司在财报中明确解释：利润总额及净利润同比下降，主要系原材料大幅度涨价，汇率大幅下滑等因素综合影响所致。
具体来看：
营业成本大幅上升：一季度营业成本为11.43亿元，同比增加21.45%，远超营收增幅（8.63%），直接侵蚀毛利空间。
财务费用由负转正：上年同期财务费用为-2445万元（汇兑收益），而本报告期为1395万元，一升一降之间对利润影响超过3800万元。
公允价值变动损失扩大：公允价值变动收益为-2523万元，上年同期为-134万元，损失显著放大，主要与金融资产及外汇衍生品相关。
尽管经营活动现金流净额仍保持在2.49亿元的较高水平，但同比亦出现下滑，显示盈利质量受到一定冲击。
总之，该公司2026年一季度遭遇成本端与汇率端的双重冲击，导致利润大幅缩水。尽管营收仍保持增长，但盈利能力脆弱性暴露，尤其是在原材料价格波动及人民币汇率变化下，公司缺乏足够的对冲或转嫁能力。
4月22日，世运电路发布2025年年报。2025年，公司实现营业收入55.77亿元，同比增长11.05%；实现归属于上市公司股东的净利润6.84亿元，同比增长1.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.05亿元，同比减少7.79%。
年报称，公司海外销售占比较高且收入主要以美元结算，报告期内产生汇兑损失，对利润有所拖累；自第四季度起，原材料价格持续上涨，对公司毛利水平造成一定影响。