来源 :中国财经2024-06-16
6月14日，世运电路(603920.SH)在投资者互动平台表示，公司已为AI服务器头部客户英伟达量产供应PCB产品，并正在配合其开发下一代产品。AI服务器相关的PCB产品是公司目前重点发展及未来业绩增长的应用领域，客户群已持续充实中。
今年以来，PCB板块表现出色，板块内多支个股年内涨幅超50%，资金关注度较高。近期有市场观点认为，英伟达GB200的服务器下半年正式放量，AI服务器PCB主要新增在GPU板组。同时AI服务器对传输速率要求较高，需要用到20-30层的HDI板，而且在材料选择上会用到超低损耗材料，其价值量进一步提升。
PCB 作为电子产业的一种核心基础组件，广泛应用于 AI 服务器及周边产品，如 GPU 载板、Switch 载板、OAM(加速模块)、UBB(GPU 母板)以及电源、硬盘等配件。相较于传统服务器，AI 服务器所需的 PCB 具有高密度及多层设计、高性能材料、精细制造工艺、优质的信号传输及散热等特性，对 PCB 供应商的生产工艺以及供应链提出了更高的要求。
方正证券发布研报称，AI服务器需求驱动PCB行业带来新一轮增长逐渐成为市场共识。PCB行业预计2024年将同比增长约5%，至2026年全球服务器PCB市场规模为160亿美元，市场空间广阔。
据了解，世运电路在PCB领域布局多年，占据优势地位，公司产品涉及四大类：高多层硬板，高精密互连HDI，软板(FPC)、软硬结合板(含HDI)和金属基板。产品应用不断延伸至新能源、AI服务器等新兴市场领域。
在技术储备上，目前公司已经实现了24 层硬板、5阶HDI(包括任意层互连)、6oz 厚铜多层板、多层软板、多层HDI 软硬结合板的批量生产能力，已基本覆盖主流AI服务器所需PCB的工艺要求。在客户方面，公司已为AI服务器头部客户量产供应PCB产品，并正在配合其开发下一代产品，目前正在积极导入其他 AI 服务器头部客户。
此外，在自动驾驶、人形机器人和低空经济应用领域，公司回答表示，新能源汽车PCB是公司的核心业务领域，公司已与北美新能源汽车龙头企业合作超过10年，近年来在该客户的其他业务板块积极配合研发成功进入批量供应。在AI赋能机器人产品的研发方面，积极配合海外头部客户开发推进，已具备行业领先地位，预期随着重要客户相关产品应用推进，该部分增量订单也将会为公司业绩带来一定增长。在低空经济领域，公司已为海内外头部低空飞行公司合作供应PCB，低空飞行领域是该客户与公司共商发展的重点新赛道之一。
未来，AI服务器有望驱动PCB行业爆发增长，世运电路PCB产品在导入头部客户后有望在行业内横向延伸，持续拓展新客户群，AI服务器相关的PCB产品作为公司目前重点发展及未来业绩增长的应用领域将为公司发展带来新的机遇。