来源 :ZAKER资讯2023-07-26
"复星系"豫园股份（600655.SH）再度出手减持金徽酒（603919.SH）。
7 月 25 日，金徽酒发布公告表示，豫园股份拟通过协议转让方式向铁晟叁号出售金徽酒2536.3 万股股份，占金徽酒总股份的 5%，转让价为 23.61 元/股，交易总价款为 5.99 亿元，完成后，豫园股份仍持有金徽酒20%股份。
对于减持的原因，金徽酒曾表示"是解决豫园股份酒业板块潜在同业竞争问题"。钛媒体 APP 了解到，豫园股份目前还投资了舍得酒业。金徽、舍得两者之间，复星系选择"舍弃"金徽酒。
被"舍弃"背后，金徽酒已连续两年业绩下滑。中国酒业智库专家欧阳千里对钛媒体 APP 表示："金徽所在市场，人口较少，很难通过深耕本地市场实现业绩突破。"
复星系已套现超25亿
速战速决，在"复星系"投资金徽酒上体现得淋漓尽致。
时间回溯至 2020 年 5 月，彼时急需资金的金徽酒实控人李明以逾 18 亿元的价格，将金徽酒近 30%股权转让给"复星系"旗下的豫园股份，郭广昌成为金徽酒的实际控制人。同年 9 月，豫园股份向金徽酒发出要约收购，截至当年 10 月 20 日，豫园股份持有金徽酒38%股份。
来源于金徽酒7 月 24 日公告
然而，短短两年后，"复星系"便将金徽酒的控制权出让。2022 年 9 月，豫园股份及其全资子公司海南豫珠决定通过协议转让方式转让金徽酒13%股权，该交易于 2022 年 11 月全部交割完成后，亚特投资及其一致行动人科立特合计持有金徽酒26.57%股份，李明也重新成为金徽酒的实际控制人。
两次减持，"复星系"通过减持金徽酒已赚得盆满钵满。去年 9 月，豫园股份以 29.38 元/股的价格出售金徽酒6594.38 万股股份，交易总价款为 19.37 亿元；叠加此次出售股权套现近 6 亿元，截至目前，"复星系"在金徽酒上套现已超 25 亿元，且仍有 20%的股权在手中，对比 2020 年的收购成本价，已然"大赚"。
值得注意的是，"复星系"减持金徽酒之外，也在频繁质押旗下上市公司股权。豫园股份于 7 月 24 日接到控股股东复星高科的告知函，其将所持有公司的部分股份办理质押手续。
对于上述减持目的，金徽酒在去年 9 月份的《权益变动报告》中表示"是解决豫园股份酒业板块潜在同业竞争问题"。据悉，2021 年 1 月，豫园股份通过司法拍卖受让四川沱牌舍得集团 70%股权，从而取得舍得酒业（600702.SH）控制权。
金徽酒为何沦为"弃子"？
按照"复星系"减持理由的逻辑，由于豫园股份投资了舍得酒业，金徽与舍得形成潜在同业竞争，那"复星系"为何选择"舍弃"金徽酒？
事实上，不仅是豫园股份，对比 2022 年年报、今年一季报中的"前十大流通股东"来看，招商中证白酒指数分级证券投资基金、中央企业乡村循环农业投资基金均在减持金徽酒股份。
来源于 wind 数据
公司基本面来看，金徽酒业绩表现确实不如意。财务数据显示，2021 年金徽酒实现净利润 3.25 亿元，同比下滑 1.95%，同期扣非后净利润为 3.22 亿元，同比下滑 2.58%；2022 年公司实现净利润 2.80 亿元，同比下滑 13.73%，同期扣非后净利润为 2.71 亿元，同比下滑 15.88%。
"整体来看，金辉酒偏于一隅，在西北地区的大本营市场受到名优酒渠道下沉等影响；产品矩阵来看，公司产品战略不清晰，在高端产品打造方面是比较滞后的，且高端产品缺乏品牌力支撑。"广东省食品安全保障促进会副会长、食品产业分析师朱丹蓬对钛媒体 APP 表示。
据 2022 年年报，金徽酒甘肃地区营收占比超 75%，旗下产品包括 30 元/500ml 以下的世纪金徽二星、金徽陈酿等，30-100 元/500ml 的世纪金徽三星、世纪金徽四星，100 元/500ml 的则有金徽 28、金徽 18、世纪金徽五星、柔和金徽系列、能量金徽系列。2022 年，世纪金徽三星、世纪金徽四星等所在档位产销量均处于下滑态势。
就业绩等相关问题，钛媒体 APP 联系金徽酒，截至发稿暂未获得回应。