4月22日，中持股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为14.35亿元，同比下降1.83%；归母净利润为1.2亿元，同比下降26.73%；扣非归母净利润为1.07亿元，同比下降34.99%；基本每股收益0.49元/股。
公司自2017年2月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为9931.9万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.9元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中持股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.35亿元，同比下降1.83%；净利润为1.3亿元，同比下降31.2%；经营活动净现金流为531.76万元，同比下降91.53%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为14.4亿元，同比下降1.83%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
16.25亿 |
14.62亿 |
14.35亿 |
| 营业收入增速 |
21.56% |
-10.02% |
-1.83% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为23.87%，19.3%，-26.73%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.38亿 |
1.64亿 |
1.2亿 |
| 归母净利润增速 |
23.87% |
19.3% |
-26.73% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.1亿元，同比大幅下降34.99%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.29亿 |
1.64亿 |
1.07亿 |
| 扣非归母利润增速 |
24.93% |
27.06% |
-34.99% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长57.34%，营业收入同比增长-1.83%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
21.56% |
-10.02% |
-1.83% |
| 应收账款较期初增速 |
-8.52% |
49.21% |
57.34% |
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为26.89%、44.59%、71.46%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
4.37亿 |
6.52亿 |
10.26亿 |
| 营业收入（元） |
16.25亿 |
14.62亿 |
14.35亿 |
| 应收账款/营业收入 |
26.89% |
44.59% |
71.46% |
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长107.18%，营业成本同比增长1.01%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-86.2% |
-41.46% |
107.18% |
| 营业成本增速 |
25.57% |
-17.92% |
1.01% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长107.18%，营业收入同比增长-1.83%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-86.2% |
-41.46% |
107.18% |
| 营业收入增速 |
21.56% |
-10.02% |
-1.83% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为3.2亿元、0.6亿元、531.8万元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
3.19亿 |
6278.73万 |
531.76万 |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.041低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
3.19亿 |
6278.73万 |
531.76万 |
| 净利润（元） |
1.69亿 |
1.88亿 |
1.3亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.89 |
0.33 |
0.04 |
经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.89、0.33、0.04，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
3.19亿 |
6278.73万 |
531.76万 |
| 净利润（元） |
1.69亿 |
1.88亿 |
1.3亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.89 |
0.33 |
0.04 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为32.54%，同比下降5.5%；净利率为9.03%，同比下降29.92%；净资产收益率（加权）为7.66%，同比下降47.17%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为32.54%，同比下降5.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
28.31% |
34.44% |
32.54% |
| 销售毛利率增速 |
-7.49% |
22.45% |
-5.5% |
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.03%，同比大幅下降29.92%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
10.41% |
12.88% |
9.03% |
| 销售净利率增速 |
-6.03% |
23.7% |
-29.92% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为7.66%，同比大幅下降47.17%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
14.22% |
14.5% |
7.66% |
| 净资产收益率增速 |
10.83% |
1.97% |
-47.17% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.3%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
7.32% |
7.4% |
4.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为60.59%，同比下降5.98%；流动比率为1.43，速动比率为1.4；总债务为13.59亿元，其中短期债务为6.52亿元，短期债务占总债务比为47.97%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.7亿元，短期债务为6.5亿元，经营活动净现金流为531.8万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
6.15亿 |
4.13亿 |
6.73亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
5.4亿 |
7.61亿 |
7.24亿 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.5、0.44、0.41，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.5 |
0.44 |
0.41 |
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.24、0.04、0，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
8457.41万 |
-1624.85万 |
-2212.21万 |
| 流动负债（元） |
12.32亿 |
12.93亿 |
14.89亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.07 |
-0.01 |
-0.01 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.49，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.96亿 |
3.5亿 |
6.68亿 |
| 总债务（元） |
8.22亿 |
14.09亿 |
13.59亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.36 |
0.25 |
0.49 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.9亿元，短期债务为6.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.036%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.33亿 |
2.9亿 |
5.91亿 |
| 短期债务（元） |
4.79亿 |
7.01亿 |
6.52亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.49% |
0.44% |
1.04% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长13.46%，营业成本同比增长1.01%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
13.01% |
-5.2% |
13.46% |
| 营业成本增速 |
25.57% |
-17.92% |
1.01% |
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为103.97%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
900万 |
| 本期应付票据（元） |
1835.74万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.71，同比下降36.29%；存货周转率为29.93，同比下降10.95%；总资产周转率为0.35，同比下降18.49%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.55，2.69，1.71，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
3.55 |
2.69 |
1.71 |
| 应收账款周转率增速 |
24.6% |
-24.42% |
-36.29% |
应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.89%、17.63%、22.58%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
4.37亿 |
6.52亿 |
10.26亿 |
| 资产总额（元） |
31.45亿 |
36.99亿 |
45.43亿 |
| 应收账款/资产总额 |
13.89% |
17.63% |
22.58% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.54，0.43，0.35，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.54 |
0.43 |
0.35 |
| 总资产周转率增速 |
6.69% |
-20.2% |
-18.49% |
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.7亿元，较期初增长535.36%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
4297.34万 |
| 本期固定资产（元） |
2.73亿 |
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为52.07、34.03、5.26，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
16.25亿 |
14.62亿 |
14.35亿 |
| 固定资产（元） |
3120.84万 |
4297.34万 |
2.73亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
52.07 |
34.03 |
5.26 |