4月28日，长城科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为100.26亿元，同比下降6.53%；归母净利润为1.36亿元，同比下降60.08%；扣非归母净利润为1.31亿元，同比下降52.42%；基本每股收益0.66元/股。
公司自2018年3月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为4.35亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长城科技2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为100.26亿元，同比下降6.53%；净利润为1.36亿元，同比下降60.08%；经营活动净现金流为1.87亿元，同比增长151.95%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为100.3亿元，同比下降6.53%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
62.73亿 |
107.27亿 |
100.26亿 |
| 营业收入增速 |
26.19% |
70.99% |
-6.53% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.4亿元，同比大幅下降60.08%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.74亿 |
3.41亿 |
1.36亿 |
| 归母净利润增速 |
11.8% |
95.79% |
-60.08% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.3亿元，同比大幅下降52.42%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.46亿 |
2.75亿 |
1.31亿 |
| 扣非归母利润增速 |
11.18% |
88.64% |
-52.42% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.7亿元、3.4亿元、1.4亿元，同比变动分别为11.8%、95.79%、-60.08%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.74亿 |
3.41亿 |
1.36亿 |
| 净利润增速 |
11.8% |
95.79% |
-60.08% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-6.53%，销售费用同比变动37.36%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
62.73亿 |
107.27亿 |
100.26亿 |
| 销售费用（元） |
3749.73万 |
764.61万 |
1050.3万 |
| 营业收入增速 |
26.19% |
70.99% |
-6.53% |
| 销售费用增速 |
24.43% |
-79.61% |
37.36% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.14%，营业收入同比增长-6.53%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
26.19% |
70.99% |
-6.53% |
| 应收账款较期初增速 |
54.98% |
49.87% |
24.14% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.53%，经营活动净现金流同比增长151.95%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
62.73亿 |
107.27亿 |
100.26亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.49亿 |
-3.59亿 |
1.87亿 |
| 营业收入增速 |
26.19% |
70.99% |
-6.53% |
| 经营活动净现金流增速 |
-34.52% |
-244.15% |
151.95% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为3.71%，同比下降37.49%；净利率为1.36%，同比下降57.29%；净资产收益率（加权）为5.01%，同比下降68.41%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为7.9%、5.94%、3.71%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
7.9% |
5.94% |
3.71% |
| 销售毛利率增速 |
9.1% |
-24.8% |
-37.49% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.36%，同比大幅下降57.29%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
2.78% |
3.18% |
1.36% |
| 销售净利率增速 |
-11.41% |
14.51% |
-57.29% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.01%，同比大幅下降68.41%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
8.87% |
15.86% |
5.01% |
| 净资产收益率增速 |
3.86% |
78.81% |
-68.41% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.62%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
5.78% |
9.17% |
2.62% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为93.2%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
85.93% |
94.59% |
93.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为51.22%，同比增长31.97%；流动比率为1.58，速动比率为1.33；总债务为24.45亿元，其中短期债务为24.45亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动31.97%，资产负债率增长至51.22%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初资产负债率 |
38.81% |
| 本期资产负债率 |
51.22% |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.44，2.1，1.58，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
2.44 |
2.1 |
1.58 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为12亿元，短期债务为24.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.49，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
6.92亿 |
5.21亿 |
12.03亿 |
| 短期债务（元） |
10.46亿 |
12.37亿 |
24.45亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.66 |
0.42 |
0.49 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为12亿元，短期债务为24.5亿元，经营活动净现金流为1.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
9.41亿 |
1.62亿 |
13.9亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
10.99亿 |
12.49亿 |
24.31亿 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.9、0.72、0.43，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.9 |
0.72 |
0.43 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为17.6亿元，较期初变动率为69.56%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
10.39亿 |
| 本期应付票据（元） |
17.62亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为16.3亿元，公司营运资金需求为28.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-12.4亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-12.41亿 |
| 营运资金需求（元） |
28.71亿 |
| 营运资本（元） |
16.3亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.77，同比下降30.47%；存货周转率为13.2，同比下降2.83%；总资产周转率为1.99，同比下降22.12%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为9.8亿元，较期初增长74.4%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
5.61亿 |
| 本期固定资产（元） |
9.79亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长37.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
3749.73万 |
764.61万 |
1050.3万 |
| 销售费用增速 |
24.43% |
-79.61% |
37.36% |