来源 :潮电穿戴2024-04-16
“2023 年全球电子业出现了 20 年未见的需求下降，但 2023 年也是人工智能发展具有里程碑意义的一年，AI大模型热潮席卷全球，带来了 AI 算力需求的极快增长。未来 2-3 年内人工智能在云、边、端都将快速发展、落地，其中边缘侧、端侧的 AIoT 也将进入高速增长的快车道。”
4月14日，瑞芯微(603893.SH)在2023年财报中用今年最火AI大模型，描绘着自己未来的发展前景。但市场需求的下降，还是直接造成了瑞芯微盈利能力的下滑。
去年瑞芯微收入21.34亿元，同比增长5.17%；实现净利润约1.35亿元，同比下降55%；扣非净利润约1.26亿元，同比下降27%；综合毛利率为34.24%，同比减少3.44个百分点。
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库存危机未消除
潮电智库注意到，财报出炉的同时，瑞芯微发布了2023年度计提资产减值准备的公告，计提存货跌价准备2656万元。
财报显示，2023年底瑞芯微存货帐面金额为12.51亿元，相对2022年底的14.64亿元，减少了14.55%。但若对比过往三年的数据可以发现，瑞芯微的存货金额占总收入的比例仍高达59%，基本说明瑞芯微的库存仍处于高水位，危险警报还未完全解除。
2023年底瑞芯微的芯片总销量为1.1亿颗，库存量为0.26亿颗，同比减少了20%；初步计算的库存与销售比例为283%。
虽然上述数字比起2022年优化了不少，但瑞芯微的芯片主要集中在消费电子领域，新品迭代速度相对更快，降价快速清理库存积压，也变成为数不多的手段之一。
趁着去年还有盈利，尽早做存货跌价准备，为今年业务经营甩包袱，也不失为一个明智的决策。
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优于同行
瑞芯微在财报中表示，基于AI应用的趋势，公司作为国内AIoT SoC领先者，将进一步完善AIoT SoC系列芯片平台，并加强芯片对AI的支持，协同客户一起做好AI应用落地。重点发展汽车电子、机器视觉和传统AI学习机领域。
财报也首次将以电源管理芯片为主的数模混合芯片作为单项呈列，去年收入1.85亿元，占总收入比重9%，毛利率水平达到44%。尽管收入规模相比电源芯片管理芯片厂家并不算高，但毛利率水平绝对超过大多数电源管理厂家。
行业内经常将瑞芯微与全志科技和乐鑫科技作同比，因为瑞芯微和全志科技均以平板电脑起家，而与乐鑫科技在智能家居领域，特别扫地机器人市场，互为犄角。
经历了痛苦的2022年和2023年，全志科技与瑞芯微的差距似乎越来越大。
2023年全志科技收入16.73亿元，实现净利润2296万元，扣非净利润只有707万元，同比减少了94%；电源芯片的收入也仅有1.47亿元。
而乐鑫科技去年收入14.33亿元，同比增长12.74%，实现净利润1.36亿元，同比增长40%，综合毛利率为41%。
从以上数字来看，在AI应用大趋势下，瑞芯微与乐鑫科技对垒的机会会越来越多。而瑞芯微与全志科技在则分别在高端和低端市场各自经营，泾渭分明。