连锁率提升已经成为近年来医药零售行业的基本发展逻辑
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收购715家药店
8月25日，老百姓大药房发布公告称，拟以14.28亿元收购河北华佗药房医药连锁有限公司51%的股权。交易完成后，华佗药房创始人及管理团队保留少数股权继续经营，与老百姓共同发展。
华佗药房是中国医药零售企业销售额20强之一，现拥有门店715家，分布在河北省、山西省和内蒙古自治区，在河北张家口和山西大同的市场占有率尤为领先。从具体的销售数据来看，华佗药房2020年含税销售额约17.41亿元，净利润为1.2亿元。
公告显示，下一步，华佗药房将围绕优势区域张家口市、大同市开设更多门店，预计三年突破1000家门店。此外，在河北、山西、内蒙古自治区还将继续发展专业药房，进一步扩大专业药房市场规模。预计2021年销售额和净利润不低于2020年相应金额，2022年至2024年含税销售额分别为21亿元、 24.1亿元、27.7亿元，净利润分别为1.6亿元、1.8亿元、2.1亿元，增长率均在10%以上。
老百姓大药房2021年半年度报告显示，今年上半年，老百姓新增门店1290家，老百姓大药房及下属子公司共完成11起并购项目，包括股权收购、资产收购、参股等，合计金额5.73亿元，收购门店309家。截至2021年6月30日，老百姓大药房覆盖全国22个省级市场，130多个地级以上城市，共计7680家门店，其中直营门店5682家、加盟门店1998家。
对于此次收购华佗药房，老百姓认为这将填补公司营销网络覆盖中的相对空白区域，与公司北京市、天津市、内蒙古赤峰市和通辽市等地区子公司形成区域合力，进一步扩展公司华北地区市场，提高市场占有率，有利于周边省市的战略发展布局。
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连锁率提升
连锁药店龙头大手笔收购不是什么新鲜事，实际上集中度提升已经成为近年来药店零售行业的基本发展逻辑。
2020年，老百姓大药房曾向媒体表示，未来3年公司将保持每年新增2000家左右的门店增长速度，包括直营店、加盟店、并购门店。从各大连锁药店的动作来看，快速增加门店数量是大家共同的追求。
据财信证券统计，截止2020年底，益丰药房、大参林、老百姓、一心堂分别拥有5991、6020、6533、7205家门店，同比增长 26.07%、26.58%、27.40%、14.99%；近5年的门店复合增速为41.26%、25.66%、34.52%、15.56%。可以看出，除一心堂外，其余三家的门店增长率都达到了25%以上。
在头部零售连锁巨头不断扩张门店覆盖数量的同时，从整体来看，零售行业的集中度正在稳步提升。
日前，商务部发布了《2020年药品流通行业运行统计分析报告》，报告显示2020年药品零售企业销售额前100位的药品零售企业销售总额1806亿元，占全国零售市场总额的35.3%，同比提高0.4个百分点。其中，前10位销售总额1071亿元，占全国零售市场总额的20.9%，同比提高1.3个百分点；前20位同比提高0.7个百分点；前50位同比提高0.4个百分点。
图片来源：财信证券
这一情况还将持续。实际上，参照美国和日本的医药零售行业情况，我国零售药店行业集中度仍有较大提升空间。
从门店数量来看，2019年，我国TOP3药店企业的门店数量占比为3.42%，同期美国、日本 TOP3药店门店数量占比为 30.00%、25.00%；从销售额来看，我国TOP3 药店企业的销售市场份额为8.00%，而同期美国、日本 TOP3药店企业的销售市场份额分别为 85.00%、31.00%。
据此，财信证券认为，同日本相比，我国TOP药店门店集中度、市场份额集中分别有6倍、3倍的提升空间。
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政策牵引
不过，我国零售药店行业连锁率的提升并不只是常规行业发展的结果，其背后还有着政策的牵引作用。
首先，近年来政策影响下开设药店的门槛正在不断提高。
一方面，自2016年以来，两票制、药品零加成、带量采购、医保谈判等政策相继执行，药品流通利润空间不断被压缩，药店身为局中人也多少受到影响。
另一方面，“新版 GSP”、《零售药店分类分级管理》《零售药店医疗保障定点管理暂行办法》、《关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见》等政策，对药店的执业药师配置、服务环境设施以及信息化管理系统建设等方面提出了要求，提升了零售药店的开店门槛。
在这一背景下，自然有一部分实力较弱的小药店无法继续经营，只得被迫关门。
其次，在医药行业改革，推动“医药分开”、“处方外流”的背景下，药店零售行业还面临很大的发展机遇。
中国医药物资协会DTP委员会预测，我国DTP及处方外流市场2020年总销售额约为750亿元，假定医院外流出的处方主要流向药店，处方外流给药店带来的增量将超1750亿元，相比于零售药店2020年销售金额（4330亿元），增幅达40.42%。
我国目前的药品终端市场以公立医院渠道为主，零售药店渠道占比低。不过伴随着医疗改革的推进，这一情况正在逐渐改变。
据国家商务部发布的《2020年药品流通行业运行统计分析报告》，2020年我国医药行业终端市场对医疗机构销售额为11851亿元，占终端销售额的比例由2019年的71.5%下降至69.4%，同比下降2.1个百分点；对零售药店和零售药店对居民的销售额5228亿元，占终端销售额的30.6%，同比上升2.1个百分点。
处方外流的政策还在继续完善。
2021年5月，国家医保局等部门发布《关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见》，将定点零售药店纳入医保谈判药品供应保障范围，并与定点医疗机构统一支付机制。可以看出，这一规定推动了零售药店承接处方外流时医保统筹问题的解决。
近年来，医药行业的每一处角落都在发生着巨大的变化，药店领域的医药人也在为抓住机遇各显身手。不过，企业的成功从来不是简单的扩张，一般实体药店还受到医药电商的冲击、专业化药房的发展等多种因素的影响。未来的发展走向将会如何，还要看各家在不同方面投入的精力和采取的具体措施。