8月16日，东宏股份发布2021年半年报。半年报显示，公司实现营业收入11.24亿元，同比增加了7.83%，净利润1.24亿元，同比下滑9%，扣非后净利润更是下滑了11.66%。
东宏股份在2017年上市，此次半年报营业收入也是上市以来的新高，但是净利润却首次出现了负增长。
虽然营业收入创下新高，但是东宏股份却增收不增利。
数据显示，上半年东宏股份的应收账款高达12.5亿元，这个数字已经占到了公司流动资产和总资产的比例分别高达60.67%和41.89%。
净利润首次负增长
公开资料显示，东宏股份自成立以来，一直从事各类塑料管道的研发、生产及销售。
经过多年的发展，公司已经逐步成为国内塑料管道行业产品系列化，生产规模化，经营品牌化的实力企业之一。
公司主要产品为PE钢丝管材管件，PE管材管件和涂塑管材管件等，主要应用于市政基础设施建设、燃气、工矿、化工、电力热力、居民住宅等领域。
2017年11月6日，东宏股份成功在上交所主板上市。
此次半年报显示，东宏股份实现营业收入11.24亿元，同比增加了7.83%，这个数字也是东宏股份自2017年上市以来的中报新高。
▲?东宏股份历年半年报数据
虽然营业收入创下新高，但是东宏股份的营业收入增速只有7.83%，去年同期的营业收入增速是22.21%，相差大约14个百分点。
财务数据也显示，虽然营业收入创下新高，但是公司却陷入了增收不增利的局面。
净利润数据显示上半年实现1.24亿元，而去年同期是1.59亿元，营业收入增长，净利润却掉头下滑了9%。这也是东宏股份上市以来从未出现过的情况。
中报数据显示，2018年至2020年，东宏股份营业收入增速分别为24.44%、13.68%、22.21%，净利润则分别增长6.83%、20.86%和41.02%。
▲?净利润增速数据（半年报）
东宏股份去年中报显示，公司扣非净利润为1.33亿元，同比大幅增加了47.25%，而今年半年报扣非净利润只有1.17亿元，同比下滑11.66%。
对于盈利能力下滑，东宏股份也在半年报中给出了解释。
“报告期内，大宗商品价格出现了不同程度的上涨，其中公司生产用主要原材料聚乙烯、钢丝类、钢材类平均采购价格较去年同期分别上涨了10.37%、26.77%、35.01%，部分大中型工程项目延迟建设，严重迟滞了销售合同的签订与执行。”
东宏股份表示，受上述原因的影响，虽然公司通过售价优惠让利等多项措施降低影响，但是盈利能力仍然受到了短期削弱，致使扣除非经常性损益的净利润同比下降了11.66%。
应收账款创新高
随着营业收入的持续增长，东宏股份的应收账款也创下了上市以来的新记录。
半年报显示，东宏股份的应收账款已高达12.5亿元，这个数字占到了流动资产和总资产的比例分别达到了60.67%和41.89%。
▲?东宏股份应收账款数据（半年报）
东宏股份上市当年的半年报数据显示，其应收账款6.03亿元，对应的营业收入为6亿元，上市以来营业收入接近翻番，应收账款也翻了一番。
“如果应收账款无法收回会导致计提资产减值，最终无法收回会导致坏账，影响企业的净利润。”
一位不愿具名的财务专家告诉《大舜财经》，最近引发市场关注的上海电气等多家上市公司“踩雷”就是因为应收账款逾期引发连锁反应，“虽然那是个骗局，但是应收账款高，回收的不确定性风险也高。”
2020年年报显示，截至2020年12月31日，东宏股份应收账款账面余额为12.47亿元，已计提坏账准备8226.46万元。
“尽管公司制定的信用政策适当，客户中绝大部分为信用良好的工矿类客户、给排水工程客户，但不排除因某些客户经营出现问题导致不能及时回收全部货款，出现坏账风险。”东宏股份表示，公司正加大催收力度，降低应收账款风险。
不过与同行业同样主营业务为塑料管道产品的雄塑科技相比，东宏股份的应收账款要高出很多。
雄塑科技2020年年报显示，公司实现营业收入20.68亿元，净利润2.13亿元，应收账款也只有1.63亿元。
而同期，东宏股份营业收入23.92亿元，净利润3.18亿元，而应收账款却高达11.65亿元，是雄塑科技的七倍多。
此外，东宏股份的货币资金只有1.96亿元，而同期的短接借款金额是4.62亿元。