来源 :金融界2022-11-14
11月9日，防爆龙头华荣股份(603855)（603855.SH）公告称，公司于11月7日下午在嘉定厂区接待了资本集团（Capital）、未来资产管理（Mirae Asset Mgmt）、Artisan、Fullerton、Goldman Sachs Asset Management等多家知名外资投资机构的实地调研，接待工作由公司财务总监孙立主持。
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华荣股份于2017年在上交所主板上市，2018年成立海外公司。目前，厂用防爆产品业务是公司的核心业务，该业务从1987年公司前身成立开始持续深耕。目前华荣股份在该领域的全球市占率约8%，位居全国第一、全球第三。行业统计数据显示，华荣股份在规模以上（销售额超5000万元）防爆企业中市占率超30%。预计华荣股份在行业内整体市占率20%-30%。
与此同时，华荣股份积极拓展专业照明产品业务与能源业务（包括矿用防爆及新能源EPC），“一主两翼”业务协同发展，齐头并进。
从调研内容看，外资机构投资者对公司的海外业务颇为关注。2020年，华荣股份原计划在中东沙特、欧洲意大利成立海外公司，目前根据实际情况有所调整。
在调研交流中，华荣股份表示，“公司在海外的布局主要分为三大方面，其一是中东，包括沙特、卡塔尔等地，沙特、卡塔尔市场有国家设定的强制性壁垒，对本土企业有非常大的政策优惠；其二意大利、英国也是布局海外公司的重点区域。欧洲由于能源危机影响，将加大下游投资，将主要集中在中东以及非洲，目前公司已与多个欧洲大型EPC公司建立了长期战略合作关系；其三是非洲，非洲油气储备丰富，大项目量多，投资方以欧洲企业为主，未来其投资将加速。”
有关海外业务布局，华荣股份介绍称，“海外业务主要为厂用防爆产品，以传统石油石化领域产品为主。此前公司未就专业照明业务拓展海外市场，借助公司海外渠道，目前公司已试点部分细分产品尝试进行拓展。目前，海外销售模式为直销+代理商结合。中东子公司自有团队覆盖了阿联酋、科威特及一些非洲区域。东南亚、欧洲等地是代理商模式。”
就海外业务的配套产能问题，华荣股份表示，公司产能充裕，当前产能可满足30亿元产值。专业照明业务搬迁南浔基地后，上海厂区又新增空间用于厂用防爆业务，且仓库在必要时也可调整至厂用防爆产品生产，产能提升空间充足。同时，华荣股份明确，公司暂不考虑在人力成本较低的海外地区扩产。
“根据疫情前的历史增速，2015-2020年公司外贸部门业务每年复核增速超40%，如无疫情等因素影响，预计海外业务比现在好很多。”华荣股份如是总结海外业务。
与海外巨头相比，华荣股份更具备成本优势，且快速响应的服务能力也更突出：华荣股份已与韩国、欧洲、日本的龙头EPC公司建立战略合作关系，公司具备工艺解决能力，可为大型项目提供全套的防爆电器解决方案。
由于美国、欧盟等地的认证过程复杂，加之入围大型业主、EPC公司供应商目录壁垒较高，凭借先发优势，华荣股份树立的品牌优势明显。
国内业务渠道方面，华荣股份也有专长：凭借独特的业务发展商模式，公司在现金流方面较少后顾之忧。目前，华荣股份拥有超过200家业务发展商，下辖数百个直销服务点，且部分业务发展商与公司合作时长已超过20年；一盯一的业务跟踪模式，为公司对终端客户的响应速度提供保障，也提高了竞争对手的进入成本。
最新的三季报显示，今年前三季度，华荣股份实现营业收入23.92亿元，同比增长14.64%，同期实现扣非归母净利润2.98亿元，同比增长22.14%。
华荣股份在调研交流中透露，“今年9月份起，外贸部门投标量有一定增长，大金额、大体量的项目也很多，预计明年外贸部门增速较好。”海外业务的再上层楼，有望进一步夯实华荣股份的业绩表现。