4月28日，正平股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为22.22亿元，同比下降55.87%；归母净利润为-2.14亿元，同比下降328.68%；扣非归母净利润为-2.21亿元，同比下降351.14%；基本每股收益-0.31元/股。
公司自2016年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为9239.15万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对正平股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为22.22亿元，同比下降55.87%；净利润为-2.13亿元，同比下降321.14%；经营活动净现金流为2.8亿元，同比增长124.03%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为22.2亿元，同比大幅下降55.87%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
48.92亿 |
51.26亿 |
22.22亿 |
| 营业收入增速 |
31.19% |
4.76% |
-55.87% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为54.5%，3.36%，-328.68%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.1亿 |
1.11亿 |
-2.14亿 |
| 归母净利润增速 |
54.5% |
3.36% |
-328.68% |
?近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-2.1亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.31亿 |
1.15亿 |
-2.13亿 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为11.59%、33.47%、56.51%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
5.67亿 |
17.16亿 |
12.56亿 |
| 营业收入（元） |
48.92亿 |
51.26亿 |
22.22亿 |
| 应收账款/营业收入 |
11.59% |
33.47% |
56.51% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降55.87%，经营活动净现金流同比增长124.03%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
48.92亿 |
51.26亿 |
22.22亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.87亿 |
1.04亿 |
2.8亿 |
| 营业收入增速 |
31.19% |
4.76% |
-55.87% |
| 经营活动净现金流增速 |
-32.1% |
-63.66% |
124.03% |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.2、0.91、-1.31，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.87亿 |
1.04亿 |
2.8亿 |
| 净利润（元） |
1.31亿 |
1.15亿 |
-2.13亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.2 |
0.91 |
-1.31 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为8.88%，同比下降18.27%；净利率为-9.6%，同比下降601.06%；净资产收益率（加权）为-12.19%，同比下降320.43%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.19%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
7.65% |
6.75% |
-12.19% |
| 净资产收益率增速 |
47.68% |
-5.33% |
-320.43% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.65%，6.75%，-12.19%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
7.65% |
6.75% |
-12.19% |
| 净资产收益率增速 |
47.68% |
-5.33% |
-320.43% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.9亿元，同比下降117.1%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-721.66万 |
-4219.65万 |
-9160.92万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为78.59%，同比增长1.63%；流动比率为0.9，速动比率为0.89；总债务为26.39亿元，其中短期债务为18.32亿元，短期债务占总债务比为69.42%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.23 |
0.18 |
0.15 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.7亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.876%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
8.52亿 |
9.2亿 |
6.73亿 |
| 短期债务（元） |
16.21亿 |
19.12亿 |
- |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.29% |
0.73% |
0.88% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长26.48%，营业成本同比增长54.88%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
50.83% |
-6.23% |
-26.48% |
| 营业成本增速 |
33.04% |
3.27% |
-54.88% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.5，同比下降66.05%；存货周转率为29.06，同比下降54.72%；总资产周转率为0.24，同比下降59.13%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.61、7.21、3.38，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
48.92亿 |
51.26亿 |
22.22亿 |
| 固定资产（元） |
5.68亿 |
7.11亿 |
6.57亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
8.61 |
7.21 |
3.38 |
?其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为14.3%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他非流动资产（元） |
1.37亿 |
10.89亿 |
12.7亿 |
| 资产总额（元） |
71.68亿 |
98.05亿 |
88.81亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 |
1.91% |
11.11% |
14.3% |