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鹰眼预警:华扬联众营业收入大幅下降

http://www.chaguwang.cn  2023-04-28  华扬联众内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-28

  4月28日,华扬联众(维权)发布2022年年度报告,审计意见为保留意见的审计。

  报告显示,公司2022年全年营业收入为85.04亿元,同比下降35.64%;归母净利润为-6.47亿元,同比下降382.37%;扣非归母净利润为-6.33亿元,同比下降364.57%;基本每股收益-2.55元/股。

  公司自2017年7月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为2.92亿元。

  上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对华扬联众2022年年报进行智能量化分析。

  一、业绩质量层面

  报告期内,公司营收为85.04亿元,同比下降35.64%;净利润为-6.62亿元,同比下降401.89%;经营活动净现金流为5.25亿元,同比增长45.76%。

  从业绩整体层面看,需要重点关注:

  ?营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为85亿元,同比大幅下降35.64%。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 91.44亿 132.14亿 85.04亿
营业收入增速 -12.97% 44.51% -35.64%

  ?归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-6.5亿元,同比大幅下降382.37%。

项目 20201231 20211231 20221231
归母净利润(元) 2.1亿 2.29亿 -6.47亿
归母净利润增速 9.04% 9.28% -382.37%

  ?扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-6.3亿元,同比大幅下降364.57%。

项目 20201231 20211231 20221231
扣非归母利润(元) 2.2亿 - -6.33亿
扣非归母利润增速 9.32% - -364.57%

  ?近三年净利润首次亏损。报告期内,净利润出现负数,为-6.6亿元。

项目 20201231 20211231 20221231
净利润(元) 2.04亿 2.19亿 -6.62亿

  从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

  ?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-35.64%,销售费用同比变动17.31%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 91.44亿 132.14亿 85.04亿
销售费用(元) 4.58亿 5.64亿 6.62亿
营业收入增速 -12.97% 44.51% -35.64%
销售费用增速 1.89% 23.16% 17.31%

  ?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-35.64%,税金及附加同比变动30.97%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 91.44亿 132.14亿 85.04亿
营业收入增速 -12.97% 44.51% -35.64%
税金及附加增速 -210.4% 270.16% 30.97%

  结合现金流质量看,需要重点关注:

  ?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降35.64%,经营活动净现金流同比增长45.76%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 91.44亿 132.14亿 85.04亿
经营活动净现金流(元) -4.06亿 3.6亿 5.25亿
营业收入增速 -12.97% 44.51% -35.64%
经营活动净现金流增速 -152.07% 188.76% 45.76%

  二、盈利能力层面

  报告期内,公司毛利率为11.36%,同比增长2.96%;净利率为-7.78%,同比下降569.07%;净资产收益率(加权)为-33.53%,同比下降384.39%。

  结合公司资产端看收益,需要重点关注:

  ?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-33.53%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目 20201231 20211231 20221231
净资产收益率 12.13% 11.79% -33.53%
净资产收益率增速 0.17% -2.8% -384.39%

  ?净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为12.13%,11.79%,-33.53%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
净资产收益率 12.13% 11.79% -33.53%
净资产收益率增速 0.17% -2.8% -384.39%

  从是否存在减值风险看,需要重点关注:

  ?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-2.1亿元,同比下降4284.46%。

项目 20201231 20211231 20221231
资产减值损失(元) - -479.85万 -2.1亿

  三、资金压力与安全层面

  报告期内,公司资产负债率为75.35%,同比增长1.01%;流动比率为1.22,速动比率为1.19;总债务为13.84亿元,其中短期债务为13.84亿元,短期债务占总债务比为100%。

  从短期资金压力看,需要重点关注:

  ?短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为3.8亿元,短期债务为13.8亿元,广义货币资金/短期债务为0.28,广义货币资金低于短期债务。

项目 20201231 20211231 20221231
广义货币资金(元) 4.82亿 10.08亿 3.83亿
短期债务(元) 12.01亿 - 13.84亿
广义货币资金/短期债务 0.4 - 0.28

  ?短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为3.8亿元,短期债务为13.8亿元,经营活动净现金流为5.3亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目 20201231 20211231 20221231
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) 7588.71万 13.68亿 9.08亿
短期债务+财务费用(元) 12.67亿 - 14.82亿

  ?现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.08,现金比率低于0.25。

项目 20201231 20211231 20221231
现金比率 0.1 0.15 0.08

  从资金管控角度看,需要重点关注:

  ?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为3.7亿元,短期债务为13.8亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.543%,低于1.5%。

项目 20201231 20211231 20221231
货币资金(元) 4.05亿 9.86亿 3.7亿
短期债务(元) 12.01亿 - 13.84亿
利息收入/平均货币资金 1.46% 0.7% 0.54%

  ?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为8.66%、8.79%、10.33%,持续增长。

项目 20201231 20211231 20221231
预付账款(元) 5.52亿 7.23亿 5.76亿
流动资产(元) 63.68亿 82.2亿 55.81亿
预付账款/流动资产 8.66% 8.79% 10.33%

  ?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长20.24%,营业成本同比增长35.88%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目 20201231 20211231 20221231
预付账款较期初增速 71% 30.98% -20.24%
营业成本增速 -14.19% 47.71% -35.88%

  ?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为2.45%、4.02%、7.25%,持续上涨。

项目 20201231 20211231 20221231
其他应收款(元) 1.56亿 3.3亿 4.05亿
流动资产(元) 63.68亿 82.2亿 55.81亿
其他应收款/流动资产 2.45% 4.02% 7.25%

  从资金协调性看,需要重点关注:

  ?资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为10亿元,公司营运资金需求为19.1亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-9.1亿元。

项目 20221231
现金支付能力(元) -9.14亿
营运资金需求(元) 19.12亿
营运资本(元) 9.97亿

  四、运营效率层面

  报告期内,公司应收帐款周转率为1.74,同比下降29.27%;存货周转率为46.13,同比下降17.07%;总资产周转率为1.1,同比下降33.03%。

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