鹰眼预警：歌力思营业收入与净利润变动背离

http://www.chaguwang.cn 2023-04-28 歌力思内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-28

　　4月28日，歌力思发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为23.95亿元，同比增长1.35%；归母净利润为2045.18万元，同比下降93.27%；扣非归母净利润为497.24万元，同比下降98.01%；基本每股收益0.06元/股。

　　公司自2015年4月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为7.19亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.17元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对歌力思2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为23.95亿元，同比增长1.35%；净利润为5562.14万元，同比下降83.28%；经营活动净现金流为3.14亿元，同比增长4.66%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　?营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为23.9亿元，同比增长1.35%，去年同期增速为20.42%，较上一年有所放缓。

　　?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为24.8%，-31.72%，-93.27%，变动趋势持续下降。

　　?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为497.2万元，同比大幅下降98.01%。

　　?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.35%，净利润同比下降83.28%，营业收入与净利润变动背离。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.35%，税金及附加同比变动-0.74%，营业收入与税金及附加变动背离。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为63.81%，同比下降4.79%；净利率为2.32%，同比下降83.5%；净资产收益率（加权）为0.74%，同比下降93.98%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　?销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为63.81%，同比下降4.79%。

　　?销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为9.09%、-3.23%、0.57%、-4.1%，同比变动分别为-51%、13962.07%、-122.71%、110.86%，销售净利率较为波动。

　　?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为22.44%，14.08%，2.32%，变动趋势持续下降。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为21.74%，12.3%，0.74%，变动趋势持续下降。

　　从非常规性损益看，需要重点关注：

　　?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为89.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为34.04%，同比下降2.62%；流动比率为2.2，速动比率为1.23；总债务为3.16亿元，其中短期债务为2.14亿元，短期债务占总债务比为67.7%。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为8.07，同比增长2.75%；存货周转率为1.18，同比下降7.15%；总资产周转率为0.54，同比下降7.43%。

　　从经营性资产看，需要重点关注：

　　?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为14.89%、15.44%、17.85%，持续增长。

　　从三费维度看，需要重点关注：

　　?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为37.66%、40.68%、47.39%，持续增长。

　　?财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.3亿元，同比增长1142.18%。