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志邦家居(603801)内幕信息消息披露
 
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志邦家居业绩增速放缓,去年营收超50亿,三年百亿目标还差一半

http://www.chaguwang.cn  2023-04-27  志邦家居内幕信息

来源 :界面新闻2023-04-27

  出自安徽合肥的定制家居企业——志邦家居(603801.SH)2022年业绩增速放缓。

  志邦家居在4月26日晚发布的财报显示,2022年实现营收53.89亿元,同比增长4.58%;归母净利润5.37亿元,同比增长6.17%。截止2022年末,志邦家居总资产扩大9.05%至57.77亿元。

  志邦决定向全体股东每10股派发现金红利7.0元(含税),同时以资本公积转增股本方式向全体股东每10股转增4股。

  这已经是志邦自2014年以来连续9年实现营收、归母净利双增长,但也是自2015年以来首次出现营收增幅低于10%。

  在去年3月,志邦家居在接待多家机构调研表示,长期的战略目标是用三年的时间实现百亿营收。但从去年的整体表现来看,市场遇冷、营收增速放缓,此战略目标的实现难度恐加大。

  

  不过,去年第三季度,志邦营收14.82亿元,以0.26亿元的微小差距超过尚品宅配(300616.SZ)当季营收,前三季度的总营收也缩小至2.44亿元。从此次财报数据来看,第四季度志邦继续发力,营收达到18.72亿元的新高,比第三季度还多了近4个亿。

  截止发稿日,尚品还没有透露去年总体的营收情况。去年前三个季度,尚品的营收出现下滑,如果第四季度达不到16.29亿,就会被志邦反超,仅次于欧派家居(603833.S)、索菲亚(002572.SZ)的定制行业第三位置可能易主。

  从业务收入来看,去年志邦定制厨柜业务收入27.37亿元,占比50.78%,同比下滑6.73%;定制衣柜业务的收入21.03亿元,占比39.02%,同比增长19.49%;木门墙板业务收入2.28亿元,占比4.23%,同比增长34.17%。

  从橱柜起家的志邦,其衣柜业务占比已从2020年的不到三成,提升到2022年的四成,增长喜人。

  相对已发布业绩的其他定企,志邦的橱柜和衣柜均实现毛利率的增长,且属于较高水平。橱柜毛利率增加0.77个百分点至41.27%;衣柜毛利率增加4.09个百分点至38.52%。从总体上来看,公司主营业务毛利率增加1.4个百分点至为38.7%。

  从渠道收入来看,志邦的经销业务渠道收入29亿元,占比53.81%,同比增长2.48%;大宗业务渠道收入16.58亿元,占比30.75%,同比增长0.36%;公司直营业务渠道收入3.97亿元,占比7.36%,同比增长23.04%。

  值得注意的是,大宗业务三成的占比在上市定企中属于较高水平,欧派、索菲亚、好莱客(603898.SH)的大宗业务占比均不到两成。志邦在财报中表示,去年及时调整了大宗客户结构,仍保持30%左右的合理占比。

  在线下门店布局方面,志邦厨柜闭店378家,新开409家,新增31家至1691家;志邦衣柜闭店348家,新开455家,新增107家至1726家。截至2022年末,志邦经销商总数超过2500家,各品类店面超过4000家。

  由此可测算出,志邦的两大业务去年合计闭店726家,占最终总门店数量18%;新开门店864家,占最终总门店数量21.6%,合计新增138家。从数据上感受到,经销商更新迭代快,至于是环境因素影响,还是公司对经销商要求变得严格,志邦没有在财报中透露。

  与此同时,龙头企业欧派的门店数量超过7000家,但去年橱柜、衣柜两大业务的门店闭店数量和志邦相当,均超过300家,只是新开门店数量相对较少,导致两大业务的合计新增门店还不超过30家。

  另外,志邦家居计划门墙业务单独招商。公司在财报中表示,门墙业务招商建店已完成初步布局。也曾有志邦家居内部人士告诉界面家居,由于门墙业务增长客观,今年的扩张重点会放在门墙上。在3月底的广州定制家居展上,志邦也有展出这一类产品。

  反映到二级市场上,也许是不达市场预期,志邦家居在3月12日晚披露业绩快报后,其股价迎来四连跌,近日又有些许回升迹象。

  截止4月27日收盘,志邦家居报价33.57元/股,日涨幅5.09%,总市值104.68亿元。

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