来源 :新浪财经2024-11-11
截止2024年11月9日，三棵树整体质押股份为6142.40万股，整体质押占总股本之比为11.66%，累计质押市值29.05亿元。其中，公司控股股东及一致行动人质押6067.40万股，其质押占其持股比例为17.18%。公司控股股东及一致行动人质押股价预警线（预估）为56.90元/股，平仓线（预估）为49.78元/股。截止2024年11月9日，公司股价为47.30元/股，较质押预警线涨跌幅为-16.86%，较质押平仓线涨跌幅为-4.99%。
| 项目 |
质押股份（万股） |
质押比例 |
质押预警线 |
质押平仓线 |
收盘价较质押预警线涨跌幅 |
收盘价较质押平仓线涨跌幅 |
| 核心股东 |
6067.40 |
17.18% |
56.90 |
49.78 |
-16.86% |
-4.99% |
鹰眼预警评级模型，基于股价、质押率及质押比例等因子，对上市公司质押风险进行动态监测，三棵树触发“高风险”类评级，具体评级标准如下表：
| 鹰眼评级因子 |
正常 |
风险 |
高风险 |
| 核心股东是否触发预警线及平仓线 |
低于预警线 |
预警线（预估） |
平仓线（预估） |
| 公司整体质押比例 |
<30% |
30%-50% |
>=50% |
| 核心股东质押比例 |
<50% |
50%-80% |
>=80% |
业绩层面，最近一期报告期内，公司营收为91.46亿元，同比变动为-2.81%；净利润为4.06亿元，同比变动为-27.10%；扣非净利润为2.49亿元，同比变动为-42.82%。
短期偿债压力上，最近一期报告期内，公司资产负债率为79.98%，上年同期为79.98%，同比变动-0.01%；公司最近一期报告期内，广义货币资金为21.23亿元，短期债务为55.32亿元，广义货币资金/短期债务为0.38，广义货币资金低于短期债。
鹰眼小提示：对于股票质押的可能风险，我们或需要警惕以下几种可能风险传导但不限于：
第一，高质押下冲击股价。即随着公司股价下跌导致质押物减值，若触及平仓线后无法补充质押，可能导致强制平仓，加剧股价下跌，形成负反馈；
第二，高质押下影响控制权稳定性。即如果控股股东不能追加保证金或偿还质押融资，高比例股权质押也大概率会面临强制性平仓风险，进而导致公司实控人发生变更，这将对公司经营带来不稳定性。因此，尤其需要注意高质押低控股比例上市公司；
第三，高质押可能诱发的掏空上市公司风险。即大股东高质押或折射其资金需求较大，在公司治理结构不完善情况极易诱发相关大股东掏空行为，因此我们需要警惕存贷双高等特征的公司。
评级分类方法：将质押股票分类为“正常”、“风险”、“高风险”三类级别，其中，“风险”级别主要为股价触发预警线及核心股东质押比例50%至80%及单只股票整体质押比例30%至50%；“高风险”级别主要为股价触发平仓线及核心股东质押比例大于或等于80%或单只股票整体质押比例大于或等于50%。