来源 :纸箱微世界2026-06-03
5月29日晚间，仙鹤股份（603733.SH）的实际控制人之一王明龙因短线交易，收到中国证监会浙江监管局出具的《行政处罚事先告知书》。
经查，2020年11月至2025年11月任职期间，王明龙控制并操作“汤春发”账户进行短线交易，累计买入152.86万股、卖出145.01万股。监管部门拟对其给予警告，并处以60万元罚款。
与内控问题并行的是公司日益凸显的资金压力。截至2026年一季度末，仙鹤股份货币资金仅8.94亿元，而短期借款达23.5亿元，一年内到期的非流动负债7.75亿元，短期债务合计31.25亿元，短债资金缺口高达22.31亿元。同时，长期借款为79.69亿元，资产负债率升至65.17%。
为缓解资金紧张，仙鹤股份于2025年9月发布定增预案，拟募集30亿元，其中21亿元用于“广西三江口新区高性能纸基新材料项目二期工程”，9亿元用于补充流动资金。但截至目前，该定增方案已逾8个月无实质性进展。
从经营层面看，公司近年营收持续增长，2025年实现营业收入123.43亿元，同比增长20.14%；但归母净利润仅10.13亿元，同比增长0.88%，利润增速远低于营收。2026年一季度，公司营收31.67亿元，归母净利润2.51亿元，同比分别增长5.88%和6.20%，业绩进入平稳增长期。
对仙鹤股份而言，林浆纸一体化是长期正确方向，但在定增迟迟未落地、短债缺口超过22亿元的当下，如何平衡扩张与偿债压力，已成为管理层绕不开的现实考题。