来源 :金融界2024-05-15
5月15日，仙鹤股份获东兴证券推荐评级，近一个月仙鹤股份获得7份研报关注。
研报预计，23年公司主营造纸收入81.06亿元，同比+9.90%，主要由食品医疗包装材料/电气及工业用材的销量增长带动。此外，23年公司投资收益为2.11亿元，同比+51.36%，主要来自于合营企业夏王纸业的盈利增长。24年Q1公司盈利能力坚挺，收入同比大幅增长，毛利率基本高位持平。未来，公司计划年内于新基地投产部分制浆产线，有利于降低原料成本，降低浆价上涨对盈利的负面影响。预计公司2024-2026年归母净利润为10.90、12.59、14.54亿元人民币，增速分别为+64.20%、+15.51%、+15.44%。研报认为，公司作为特种纸龙头企业，具备规模竞争优势，多元化布局下多个细分品种市占率位居行业前列，正在提高原材料自给率，降低成本，短期来看产品提价有望稳定盈利，中长期来看浆纸一体化打造成本优势。
风险提示：经济景气度不及预期，项目投产进度不及预期，行业竞争加剧。