仙鹤股份三季度毛利率环比改善，夏王并表收益显著增加，四季度毛利率预计延续改善趋势

　　仙鹤股份发布2023年三季报，前三季度实现营收62.1亿元，同比增长12.8%，实现归母净利润3.8亿元，同比下降32.7%；三季度实现营收24.5亿元，同比增长27.9%，实现归母净利润2.0亿元，同比下降5.5%，环比增长243.9%。夏王并表收益显著增加是主要原因之一。公司毛利率环比改善，预计四季度毛利率将延续改善趋势。公司在湖北和广西的新基地将逐步投产，公司的主力产能将逐渐从高成本的浙江转向中国的中、西部地区，公司的纤维成本将进入下行通道。维持“买入”评级。风险提示：人民币贬值，国内宏观经济增速低于预期，原材料价格波动风险。