2025年7月16、17日晚，山科智能（300897）、良品铺子（603719）分别披露控制权拟发生变更公告，而收购人背后均为武汉（区）国资委。
截至2024年末，武汉（含区）国资委拥有7家上市公司（分别为航锦科技市值150亿元、华工科技市值498亿元、武汉控股市值47亿元、中百集团市值52亿元、武商集团市值69亿元、三特索道市值27亿元、祥龙电业市值40亿元）。
近期，同样收购两家上市公司的市级国资还有无锡(区）国资委对博汇股份（300839）和洪汇新材（002802）。
作为在武汉念书的作者，看到武汉国资连续收购两家上市公司，足见武汉国资并购行为的果断和效率，希望武汉国资能够实现从上市公司收购到地方产业升级的闭环。
一、长江航天拟以5.71亿元收购山科智能19.70%股份
1、2025年7月16日晚，山科智能披露控制权拟发生变更公告（更新前），湖北长江航天科创产业投资有限公司（简称“长江航天”）拟以5.71亿元协议受让19.70%股份，并成为山科智能的控股股东，实际控制人由钱炳炯、季永聪、岑腾云、王雪洲、胡绍水变更为武汉市新洲区国资委。
2、采用“小比例协议转让（19.70%股份）+大比例表决权放弃（36.52%股份）”的收购方式：
（1）长江航天拟协议受让原实控人持有的12.17%股份、5%以上股东晟捷投资持有的5.14%股份、5%以上股东李郁丰持有的1.50%股份、晟盈投资持有的0.89%股份，合计受让19.70%股份。
本次受让原实控人拟转让的12.17%为其可转让的非限售的上限，即48.68%*25%=12.17%。
（2）自股份转让交易交割日起36个月内，原实际控制人由钱炳炯、季永聪、岑腾云、王雪洲、胡绍水放弃剩余36.52%表决权。
本次权益变动前后，交易各方的股份变化情况具体如下：
3、收购主体长江航天成立于2025年6月9日，专为收购山科智能准备。截至2025年7月17日，收购主体长江航天股权结构如下：
2025年7月17日晚，山科智能披露的控制权拟发生变更公告（更新后），补充披露了收购主体长江航天股权结构，且不同于上述查询结果，可能工商程序正在办理中。
其中，（1）武汉航天新城产业投资有限公司持股40%，最终出资人为武汉市新洲区国资委
（2）湖北长江临芯电子科技有限公司（2025年7月14日成立）持股40%，背后出资人包括长江产投、知名集成电路产业投资平台临芯投资。
长江产投，资产总额2509亿元，旗下认缴基金规模超7000亿元，拥有实控二级子公司25家，其中，控股广济药业、万润科技、双环科技、奥特佳、凯龙股份5家上市公司，战略性投资长江存储、大冶有色、长江证券等重要企业。
值得关注的是，2025年6月，长江产投拟4.3亿元收购台基股份控制权，采用的也是”小比例协议转让+大比例表决权放弃“收购模式，达到花小钱获得上市公司控制权的目的，实现产业并购招商。
临芯投资于2015年5月在上海临港注册成立，是国内最早开展集成电路领域海外并购的投资机构之一。其投资团队先后发起并主导了澜起科技、豪威科技等国内著名的并购项目，重点投资的澜起科技（688008）、中微公司（688012）于2019年7月成为首批科创板上市集成电路企业，并双双突破千亿市值。
（3）湖北长芯科技合伙企业（有限合伙）（2025年7月11日成立）持股20%，背后出资人为曹龙和贺怡帆。
本次协议转让价格为20.70元/股，相对于停牌前（25.36元/股），折价率18%；总价款5.71亿元收购19.70%股份，对应于山科智能总估值29亿元。
4、山科智能注册于杭州市于2020年9月在创业板上市，主营业务为各类智能远传水表计量传感器及整表、水务管网现场控制机以及后端的采集系统的研发、生产、销售及服务。
2023年-2025年1季度，营业收入分别为6.55亿元、6.64亿元和1.11亿元，净利润分别为0.93亿元、0.81亿元和0.09亿元。
二、长江国贸拟以14.91亿元收购良品铺子29.99%股份
1、2025年7月17日晚，良品铺子披露控制权拟发生变更公告，武汉长江国际贸易集团有限公司（简称“长江国贸”）拟以 14.91 亿元协议受让 29.99%股份（其中 21%来自原实控人，8.99%来自达永有限），并成为良品铺子的控股股东，实际控制人由杨红春、杨银芬、张国强、潘继红变更为武汉市国资委。
2、采用“协议转让（29.99%股份）"的收购方式。长江国贸拟协议受让宁波汉意持有的18.01%股份、宁波汉意一致行动人良品投资持有的2.99%股份；同时受让达永有限持有的良品铺子持有的8.99%股份，合计受让良品铺子29.99%股份。
自然人杨红春、杨银芬、张国强、潘继红合计享有宁波汉意全部合伙份额，自然人杨红春、杨银芬、张国强合计持有宁波汉意一致行动人良品投资100%股份。
达永有限无一致行动人，根据良品铺子招股说明书，达永有限为今日资本（创始人徐新）设立的资金，Axiom Asia Private Capital Fund II, L.P.等55名投资者为其出资人，相关投资者主要系境外国际母基金、家族基金、知名投资机构及境外自然人。
本次权益变动前后，信息披露义务人长江国贸及宁波汉意、达永有限、良品投资持有上市公司股份情况具体如下：
向实控人协议受让良品铺子价格为12.42元/股，相对于停牌前（13.71元/股），折价率约9%；向达永有限协议受让良品铺子价格为12.34元/股，相对于停牌前（13.71元/股），折价率约10%。
总价款14.91亿元收购29.99%股份，对应于良品铺子总估值50亿元。
3、截至2025年7月17日，收购主体长江国贸的股权结构如下：
长江国贸的出资人为武汉金融控股（集团）有限公司持股100%，最终出资人为武汉市国资委。
武汉长江国际贸易集团是市政府2022年5月批准组建的大型国际贸易平台企业，注册资本80亿元，集团积极构建以现代物流、跨境电商、供应链管理等业务为支撑的综合服务平台，旗下冷链、粮食、有色金属、跨境电商等业务贸易规模位居中部前列、省内第一，2024年营业收入达860.09亿元。
4、良品铺子注册于武汉市于2020年2月在沪主板上市，主营业务为休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营业务，主要产品是坚果炒货、果干果脯、肉类零食、素食山珍、糖果糕点。
2023年-2025年1季度，营业收入分别为80.46亿元、71.59亿元和17.32亿元，净利润分别为1.80亿元、-0.46亿元和-0.36亿元。
2025年3月末，账面现金约12.82亿元（货币资金8.06亿元，交易性金融资产4.76亿元），归母净资产22.07亿元。
5、广州轻工也想收购良品铺子控制权。早在2025年5月，良品铺子控股股东宁波汉意与广州轻工就协议转让良品铺子股份的事项进行磋商，签署了《协议书》，约定了广州轻工拟对公司进行尽职调查后，计划受让宁波汉意持有的良品铺子部分股份，进而投资、控制良品铺子。
良品铺子实际控制人杨红春、杨银芬、张国强与广州轻工确认了协议版本内容，个人出具了同意与广州轻工交易良品铺子股份的承诺函。但宁波汉意及其一致行动人在2025年5月28日没有与广州轻工签署相关股权交易协议。
因此广州轻工已经于7月14日就股权转让纠纷对宁波汉意提起诉讼，并申请了财产保全，冻结宁波汉意所持良品铺子79,763,962股股份。
其实，广州轻工未能签下良品铺子后，于2025年6月11日，与泰慕士控股股东签订《股份转让意向协议》（不同的是，这次选择了公告意向协议），拟7.5亿元收购泰慕士29.99%股份。