chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN
良品铺子(603719)内幕信息消息披露
 
个股最新内幕信息查询:    
 

良品铺子(603719):转型积极推进 利润短期承压

http://www.chaguwang.cn  2024-05-02  良品铺子内幕信息

来源 :新浪财经2024-05-02

  公司2023 年实现收入80.46 亿元/-14.76%,归母净利润1.80 亿元/-46.26%,扣非归母净利润0.65 亿元/-68.82%。单季度看,23Q4 实现营收20.46 亿元/-16.02%,归母净利润-0.11 亿元/去年同期为0.48 亿元。24Q1 单季度实现营收24.51 亿元/+2.79%,归母净利润0.62 亿元/-57.98%,扣非归母净利润0.55亿元/-48.69%。公司23 年启动转型,2024 年发布全新品牌价值主张“自然健康新零食”,将聚焦产品差异化创新及更清晰的价值传递,预计品牌、产品、渠道多维度均将积极调整,维持“增持”评级。

  公司处在转型期,盈利端短期承压。公司2023 年实现收入80.46 亿元/-14.76%,归母净利润1.80 亿元/-46.26%,扣非归母净利润0.65 亿元/-68.82%。单季度看,23Q4 实现营收20.46 亿元/-16.02%,归母净利润-0.11亿元/去年同期为0.48 亿元。24Q1 实现营收24.51 亿元/+2.79%,归母净利润0.62 亿元/-57.98%,扣非归母净利润0.55 亿元/-48.69%。

  24Q1 各渠道增速改善,团购表现亮眼。分渠道看,公司2023 年电商/加盟/直营零售/团购各项业务收入分别为31.67/24.0/18.94/4.90 亿,分别同比-32.58%/-6.67%/+21.69%/-0.51%;24Q1 电商/加盟/直营零售/团购收入分别为12.86/6.37/6.40/1.82 亿元,分别同比+6.65%/-16.0%/+10.16%/+57.32%。

  门店结构持续调整,注重提升单店表现。门店方面,公司2023 年新开直营/加盟门店分别455/224 家,减少直营/加盟门店197/415 家,净增直营/加盟门店数258/-191家,截至23 年末公司直营/加盟门店数分别1256/2037 家。24Q1公司新开门店55 家,闭店195 家,净减少门店140 家,截至24Q1 末公司门店总数为3153 家。

  毛利率平稳,净利率降低。2023 年公司毛利率为27.75%/+0.18pct,净利率2.23%/-1.31pct。2023 年公司财务费用率为-0.14%/+0.24pct,管理费用率为5.55%/+0.47pct ,销售费用率为19.55%/+0.94pct ,研发费用率为0.54%/+0.01pct。

  投资建议。公司2023 年启动转型,2024 年发布全新品牌价值主张“自然健康新零食”,将聚焦产品差异化创新及更清晰的价值传递,预计品牌、产品、渠道多维度均将积极调整。我们预计公司2024-2026 年归母净利润分别为2.0/2.6/3.1 亿元,维持“增持”评级。

  风险提示:单店表现不及预期,行业竞争加剧,食品安全风险

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
www.chaguwang.cn 查股网