资本的减持、股价的下跌、产品频出问题，“高端化”不仅没有使良品铺子“脱颖而出”，反而距离“高端”越来越远了。
良品铺子再现食品卫生安全问题。
近日，有消费者在黑猫投诉官网投诉称在良品铺子买的巴旦木吃到了虫子，并且要求赔偿，然而这并不是良品铺子近期唯一因食品卫生安全问题收到的投诉，在黑猫投诉官网搜索“良品铺子”关键词后会发现大部分都是有关食品卫生安全的问题，并且有很多都是年内的投诉。
可以说良品铺子的食品卫生安全问题是业内外“老生常谈”的问题，良品铺子定位为“高端零食”，频曝食安问题显然有违于其定位。
不仅如此，当初背靠诸多资本的良品铺子正在逐渐被资本“抛弃”，并且其股价更是直接腰斩，头顶“高端零食第一股”光环的良品铺子“高端”定位不灵了？
【频现食品安全问题】
2月28日，有消费在黑猫投诉称其在良品铺子买的巴旦木吃到了虫子，要求良品铺子必须赔偿，查看该消费者附上的图片，可以看到清晰的虫卵。
事实上，有不少消费者在良品铺子购买的零食中吃出虫卵，早在2021年3月时就有消费者发现在良品铺子购买的鸡肉肠中吃出蛆，此事在当时更是冲上微博热搜榜，导致不少网友在看到图片后产生心理不适。
与此同时，彼时更有不少消费者表示在良品铺子购买的零食同样有吃出虫卵的情况，而在黑猫投诉官网搜索“良品铺子”关键词会发现在截至目前1200多条评论中不乏“保质期内发霉”“吃出虫子”“吃出头发”，更甚者还有收到“被老鼠吃了的肉脯”，可以看到良品铺子出现的食品卫生安全问题也是多种多样的。
实际上，良品铺子食品卫生安全问题已经是“老生常谈”的问题了，据了解，早在2016年，四川省成都市食品药品监督管理局就在抽检中发现良品铺子在售的金针菇(香辣味)存在不合格的情况。
在招股书中，良品铺子甚至还主动披露了2017年湖北省食品药品监督管理局在抽检中发现良品铺子分装的一款原生腰果霉菌超标，其委托的两家供应商因生产的产品不符合食品安全标准遭行政处罚，良品铺子更是因此遭罚款64.28万元。
【业绩停滞不前】
众所周知，良品铺子自诩为“高端零食第一股”，但在频频出现食品卫生安全后，良品铺子“高端”的称号有点名不副实了，而其业绩更是原地踏步甚至不如疫情前2019年同期。
数据显示，截至去年三季度末，良品铺子实现营业收入65.69亿元，同比增长18.78%；实现归母净利润3.152亿元，同比增长19.57%；实现扣非归母净利润2.442亿元，同比增长13.05%，而若与2019年相比，2021年良品铺子扣非净利润则并不如2019年同期，要知道2019年前三季度良品铺子扣非归母净利润为2.682亿元。
不仅如此，良品铺子毛利率也不如2019年同期，数据显示去年前三季度良品铺子毛利率为29.52%，同比减少了1.99个百分点，相比2019年同期的32.5%更是减少2.98个百分点。除此之外，净利率也同样如此，去年前三季度净利率为4.83%，同比增长0.06个百分点，与2019年同期相比则减少了0.99个百分点，从近些年的业绩来看，良品铺子业绩可谓“停滞不前“。
而与之相反的是，良品铺子不断增长的销售费用，数据显示，去年前三季度良品铺子销售费用为12.52亿元，同比增长7.6%，更是比2019年同期的10.79亿元高出近2亿元，虽然销售费用率相差无几，但这也说明良品铺子付出的巨额销售费用并没有预期的效果，且需要持续的营销才能维持收入的增长。
【研发投入不足】
据了解，良品铺子使用的为“代工+贴牌”模式，也就是说良品铺子并没有自己的工厂，虽然以这种轻资产的模式可以使了良品铺子快速的转型及产品更新较为快速，但这种模式也是良品铺子频出食品卫生安全问题的关键所在。
倘若良品铺子加大监管力度、提高代工费，必定会导致经营成本的提高，从而导致良品铺子业绩受到更大程度的挤压。
与此同时，由于良品铺子身处于同质化较为严重的休闲零食赛道，在产品相同的情况下，消费者自然会选择负面问题较少的品牌，在这种情况下良品铺子需加大对产品的研发投入从而在一众竞争者中“脱颖而出”。
但近年来，良品铺子的研发投入却并没有较大的增长，2018年至2021年前三季度，良品铺子研发费用分别为2081万元、2736万元、3372万元、2438万元，在营业收入中的比重甚至都不如销售费用的零头，而据2020年财报显示彼时良品铺子研发人员为160人，即便按照每人1万元/月的工资来看，研发人员工资在2020年3372万元的研发费用中比重仍为56.9%，可见良品铺子用于产品研发中的资金并不多。
如今，与良品铺子同一赛道的选手都在纷纷发力寻找第二增长线，良品铺子也不例外，但如若在上述提到的问题中没有把控好，良品铺子仍会陷入如今同样的境地，一边是利润一边是持续发展，良品铺子可谓两头犯难。
而除此之外，自2020年上市以来，良品铺子遭遇资本的不断减持及股价的大幅下跌，据此前公告显示，截至1月17日，良品铺子公司大股东高瓴系已通过大宗交易方式，累计减持公司股份591.18万股，占公司总股本的1.47%，值得一提的是，高瓴资本已先后四次对良品铺子进行了减持。
其股价更是不断下跌，截至3月2日晚间，良品铺子以36.05元/股，跌幅0.5%报收，较最高点时的89.98元/股已累计下跌59.94%。
资本的减持、股价的下跌、产品频出问题，“高端化”不仅没有使良品铺子“脱颖而出”，反而距离“高端”越来越远了。