来源 :每日金融2021-10-23
10月21日晚间，良品铺子公告，2021年第三季度净利1.23亿元，同比增长20.01%；前三季度净利3.15亿元，同比增长19.57%。
财报显示，公司电商增速非常亮眼，主要表现为京东自营增长较快。淘宝系平台流量去中心化影响预计逐步降低，有望逐步恢复至正增长。
线下业务体量同比基本持平，主要系零售渠道变革线下被分流明显，叠加宏观经济消费疲软，线下增长短期有所受阻。
截至2021三季度底，公司门店数量为2770家，Q3单季度门店净增加43家，其中，新开门店193家，关闭门店150家，受疫情反复及终端消费疲软，关闭门店仍较多，单店仍有所受影响。团购业务端，公司建立了省级礼品分销代理、企超、大客户、特渠、高铁航空、礼品平台、万达影城7个渠道业务，体量相对小持续保持高增速。流通渠道端，稳步推进有望扩大线下渠道触手，带来业绩增量。
不过，尽管公司多数营业形态的销售额均保持正增长，整体销售额也实现了11.74%的同比增长，不过整体的毛利率同比减少了3.1个百分点。良品铺子在公告中解释称，公司按照新收入准则的规定，将第三季度与履行合同相关且发生在控制权转移之前的运输费用由销售费用调整至主营业务成本。
随着零食行业竞争日益激烈，部分企业根据用户的细分需求设立产品矩阵，其中的儿童零食是各家重点聚焦的用户需求。根据媒体报道，良品铺子也正在加大这方面的投入，公司持续在该板块保持新品研发。根据良品铺子在半年报里介绍称，针对学龄儿童用户，公司推出的子品牌“小食仙”，注重产品的健康和营养，切实解决消费者核心的“增强免疫、调理肠胃、护眼明目、能量补充、助益脑发育”五大核心功能需求，提供安心安全、多维营养、丰富选择、场景化产品解决方案，为中国儿童定制研发高品质食品。
值得一提的是，良品铺子的股东有所变动，包括高瓴等创投股东在持续减持，近一年内高瓴已经进行了多次减持，而兴全基金旗下的两只产品则在持续加仓。从大宗交易的信息来看，部分机构专用席位承接了高瓴资本等股东的减持。综合交易量及持股数量变动来看，兴全基金的产品或正是接盘方之一。值得注意的是，兴全基金旗下产品同样现身三只松鼠的前十大流通股东名单。
从良品铺子股价表现来看，尽管公司抛出回购计划，但自高瓴宣布拟减持以来，公司股价一路走低。
尽管业绩回暖，但是未来休闲零食行业的故事越来越难讲，在竞争激烈的市场里，如何跳出同质化，寻找新的价值增长点，将是企业需要好好考虑的一大问题。