来源 :金融界2022-08-26
近日，香飘飘（603711.SH）发布了2022年半年报，报告显示，公司2022年上半年营收8.59亿元，归母净利润-1.29亿元。其中，二季度营收3.64亿元，同比下降8.48％，下降幅度与一季度相比明显缩窄；二季度净利润则与上年同期持平。值得注意的是，由于公司拳头产品杯装奶茶的销售旺季主要在冬季，因此，四季度公司经营情况的好坏将是影响全年业绩的关键。
2022年上半年，受俄乌战争爆发、新一轮疫情及防控政策等超预期因素的冲击，国内经济需求收缩、供给冲击、预期转弱的“三重压力”再次增大，消费信心不足，社会消费品零售总额持续下滑。面对不利的外部环境，香飘飘坚持“双轮驱动”战略，围绕“产品创新、品牌升级、渠道优化”的年度发展策略，稳步推进公司经营的转型创新。公司对内保供复产、稳定经营，对外坚持“以终端动销为原则”的产销策略，保障渠道良性健康。
回顾上市以来香飘飘的业绩报告，不难发现，除2019年以外，公司中报业绩均处于亏损状态；但从年报业绩来看，香飘飘全年的营业收入均可达到30亿元左右，且可以实现2-3亿元左右的净利润。由此看来，香飘飘的年度业绩更多依赖于每年的三、四季度，其中，第四季度的营业收入更是可以占到全年营业收入的40％以上。
对此，有分析人士表示，作为香飘飘营收、利润主要来源的冲泡奶茶，“热饮”的产品属性使其在不同季节的销量有明显差异，反映在业绩上，则表现为营收和净利润较强的季节性。通常，2月份开始，公司的冲泡产品就进入了销售淡季，直到进入气温较低的季节，才逐渐回到销售旺季。因此，香飘飘上半年业绩表现平淡跟公司产品结构完全匹配，不必过于担心。
对于下半年的经营，香飘飘依旧延续了“认真、踏实”的风格，围绕“冲泡+即饮”的双轮驱动战略，对未来的工作进行了详细的规划。
香飘飘在半年报中披露，公司将继续推动冲泡产品的健康化、年轻化升级，并围绕“重推好料系列、家庭/礼品装”的策略，对相应产品进行适度的升级优化；而即饮类产品，则加大瓶装冻柠茶和瓶装果汁茶的测试力度，积极布局后续工作；此外，香飘飘还拟在部分城市进行“单独设立即饮团队”的试点工作。据悉，这将有助于公司加深对即饮市场的理解，更快地积累经验，从而更加有针对性地进行即饮产品研发、推广销售等工作。