来源 :证券日报2024-03-19
经过一年努力，有着“泡椒凤爪大王”之称的有友食品仍未走出业绩增长瓶颈期。日前，有友食品发布2023年年度报告。从数据来看，公司2023年营收、净利润双双下滑，经营活动产生的现金流净额也为负，仍有诸多难题待解。3月18日，《证券日报》记者致电有友食品证券部，相关工作人员表示，“具体情况请关注公司年报披露的内容。”
西南地区仍是主要市场
年报数据显示，2023年有友食品实现营业收入9.66亿元，同比下降5.68%；实现归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比下降24.38%。此外，公司2023年经营活动产生的现金流净额为-394.87万元。
有友食品表示，去年经营活动产生的现金流净额大幅下滑，主要系买原材料支付的现金增加和销售商品收到的现金减少所致。
有友食品主营业务为泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售，经过多年发展，逐步形成以泡椒凤爪为主，猪皮晶、豆干、花生、竹笋等为辅的泡卤风味休闲食品系列，其中泡椒凤爪为公司的主导产品。
从区域上看，西南地区依旧是有友食品最主要的市场。数据显示，2023年西南地区为有友食品贡献了5.13亿元的营收，在营业收入中的占比高达53%；而华东市场在过去一年表现也不俗，贡献了2.65亿元的营收，占比为27%。
产品方面，泡椒凤爪一直是有友食品的拳头产品，也是其盈利的主要来源。数据显示，2023年泡椒凤爪实现营收7.22亿元，占营业收入的比例接近75%。但需注意的是，近几年该核心产品的盈利能力却令人担忧。
过往财报数据显示，2020年至2022年，泡椒凤爪的毛利率分别为33.60%、31.72%、30.04%，不断下滑。2023年，泡椒凤爪的毛利率进一步跌至28.84%。在业内看来，一旦有友食品依赖的泡椒凤爪这一大单品利润降低，再加上销量下滑，将会给公司业绩带来不利的影响。
中国食品产业研究院高级研究员朱丹蓬对记者表示，作为泡椒凤爪这一细分赛道的龙头，有友食品目前面临的是“双天花板”瓶颈。“一是泡椒凤爪这一细分品类发展已经面临天花板，二是有友食品自身发展也面临天花板。”朱丹蓬认为，当前，公司最重要的是培养其他优质板块业务。
福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪向记者表示，市场竞争加剧也是导致有友食品业绩难有突破的一个关键因素。“随着食品行业的不断发展，越来越多的品牌和企业进入市场，竞争愈发激烈。”詹军豪表示，有友食品虽然有着“泡椒凤爪大王”的称号，但在日益多样化的消费者需求面前，产品线的单一性可能限制了市场份额的进一步扩张。
寻求新的增长点
面对激烈的市场竞争，加之行业准入门槛低，自身业绩增长乏力等一系列难题，近些年，寻求新的盈利增长点、寻找第二增长曲线一直是有友食品寻求自救的主要方式。
从猪皮晶、竹笋、鸡翅、豆干到花生，有友食品一直通过挖掘新的品类来拓展盈利空间，但消费者似乎不太为此买单。数据显示，2023年除去猪皮晶、竹笋营收分别同比增长0.18%、10.91%外，其余品类营收均呈下滑态势。而从毛利率看，上述几大品类的毛利率在2023年均呈下滑态势。
消费者的尝新意愿不强，让有友食品很难依托新品打开局面。而伴随着预制菜的火热，有友食品也开始尝试入局预制菜赛道，寻求新的盈利增长点。
据有友食品官网显示，公司已经推出了十几款预制菜产品，包括无骨鸭掌、无骨凤爪、香辣花生、泡椒花生、泡凤爪、虎皮凤爪、泡翅尖等。不过，记者发现，公司推出的预制菜系列仍主要依托公司目前的产品品类。
谈及布局预制菜赛道，有友食品去年9月份在接受调研时曾坦言，预制菜占公司营收的比重较小。上述公司证券部相关工作人员告诉《证券日报》记者：“之前两年的年报曾披露预制菜的相关信息，2023年年报并未披露。”
除了在产品上未有较大突破外，有友食品备受关注的一点还在于其销售费用。数据显示，2023年公司的销售费用同比增长24.27%，远高于同期的管理费用、财务费用、研发费用的增长幅度。对此，上述公司证券部相关工作人员对记者表示：“去年销售费用增长，主要因开拓市场所致。”
浙大城市学院文化创意研究所秘书长林先平认为，有友食品要突破增长瓶颈，除了要加大市场推广力度，进一步提升品牌知名度和影响力外，还要推出更多符合市场需求的新产品，以满足不同消费者的需求。此外，可以考虑与其他企业合作，通过共享资源和技术，共同开发新产品、开拓新市场。