4月8日，皖天然气发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为59.27亿元，同比增长20.07%；归母净利润为2.58亿元，同比增长25.16%；扣非归母净利润为2.54亿元，同比增长27.9%；基本每股收益0.55元/股。
公司自2016年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.02亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对皖天然气2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为59.27亿元，同比增长20.07%；净利润为2.48亿元，同比增长27.99%；经营活动净现金流为4.38亿元，同比下降7.31%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动20.07%，税金及附加同比变动-4.93%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
47.64亿 |
49.37亿 |
59.27亿 |
| 营业收入增速 |
14.2% |
3.63% |
20.07% |
| 税金及附加增速 |
1.64% |
15.44% |
-4.93% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.07%，经营活动净现金流同比下降7.31%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
47.64亿 |
49.37亿 |
59.27亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
5.32亿 |
4.72亿 |
4.38亿 |
| 营业收入增速 |
14.2% |
3.63% |
20.07% |
| 经营活动净现金流增速 |
66.47% |
-11.21% |
-7.31% |
? 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为5.3亿元、4.7亿元、4.4亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
5.32亿 |
4.72亿 |
4.38亿 |
? 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.51、2.43、1.76，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
5.32亿 |
4.72亿 |
4.38亿 |
| 净利润（元） |
2.12亿 |
1.94亿 |
2.48亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.51 |
2.43 |
1.76 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为8.52%，同比下降1.15%；净利率为4.19%，同比增长6.6%；净资产收益率（加权）为9.67%，同比增长14.17%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为8.52%，同比下降1.15%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
8.23% |
8.62% |
8.52% |
| 销售毛利率增速 |
-17.35% |
4.64% |
-1.15% |
? 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期8.62%下降至8.52%，销售净利率由去年同期3.93%增长至4.19%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
8.23% |
8.62% |
8.52% |
| 销售净利率 |
4.45% |
3.93% |
4.19% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.57%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
7.43% |
5.77% |
5.57% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
? 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为61.77%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
64.45% |
61.12% |
61.77% |
? 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为84.52%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
96.54% |
91.92% |
84.52% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为49.13%，同比增长8.97%；流动比率为1.62，速动比率为1.57；总债务为23.14亿元，其中短期债务为2.77亿元，短期债务占总债务比为11.99%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
? 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为28.53%，45.09%，49.13%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
28.53% |
45.09% |
49.13% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.91、0.49、0.48，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
3.37亿 |
2.1亿 |
1.66亿 |
| 流动负债（元） |
5.91亿 |
5.35亿 |
9.37亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.57 |
0.39 |
0.18 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
? 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为20.92%、61.76%、75.73%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
5.52亿 |
17.53亿 |
23.14亿 |
| 净资产（元） |
26.38亿 |
28.39亿 |
30.55亿 |
| 总债务/净资产 |
20.92% |
61.76% |
75.73% |
? 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.31，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
5.97亿 |
9.5亿 |
7.21亿 |
| 总债务（元） |
5.52亿 |
17.53亿 |
23.14亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
1.08 |
0.54 |
0.31 |
? 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.08、0.54、0.31，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
5.97亿 |
9.5亿 |
7.21亿 |
| 总债务（元） |
5.52亿 |
17.53亿 |
23.14亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
1.08 |
0.54 |
0.31 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.5亿元，短期债务为2.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.076%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
5.25亿 |
8.61亿 |
6.52亿 |
| 短期债务（元） |
9453.21万 |
4.03亿 |
2.77亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.27% |
0.89% |
1.08% |
? 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.5亿元，较期初变动率为172.67%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
5553.31万 |
| 本期预付账款（元） |
1.51亿 |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长172.67%，营业成本同比增长20.2%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-27.22% |
-59.8% |
172.67% |
| 营业成本增速 |
16.4% |
3.2% |
20.2% |
? 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为72.61%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
840.69万 |
| 本期其他应收款（元） |
1451.12万 |
? 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.2亿元，较期初变动率为81.85%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
6487.99万 |
| 本期其他应付款（元） |
1.18亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为40.94，同比增长20.39%；存货周转率为149.99，同比增长17.12%；总资产周转率为1.06，同比下降4.8%。
从长期性资产看，需要重点关注：
? 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.34，1.11，1.06，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
1.34 |
1.11 |
1.06 |
| 总资产周转率增速 |
5.65% |
-16.91% |
-4.8% |
? 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.8亿元，较期初增长234.41%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
2.33亿 |
| 本期在建工程（元） |
7.78亿 |