来源 :中国财富通2024-07-17
近日，康隆达（603665.SH）发布2024年半年度业绩预告。经财务部门初步测算，康隆达2024年上半年预计实现归母净利润为-6,000万元到-4,000万元，预计实现扣非归母净利润为-2,500万元到-1,000万元，公司今年第二季度扣非净利润环比有所改善。
对于上半年业绩预亏的主要原因，公告显示，企业主要是受越南项目建设和外汇汇率波动等因素影响所致。康隆达表示，越南基地主要厂房和设备已于2023年转固，固定资产规模大幅增加使得折旧费用增加，其次越南项目前期投入的各项成本和费用与其销售收入不匹配，产能还在爬坡过程中，导致本期主营业务数据有较大的亏损。另外，公司产品功能性劳动防护手套主要以海外出口为主，为减少外汇汇率波动带来的风险，公司曾开展外汇衍生品交易业务，上半年受汇率波动影响，与往期相比该业务产生了较大的浮亏。
据了解，康隆达是国内第一家功能性劳动防护手套上市公司，主要产品以高端功能性防护手套为主。经过二十多年稳步发展，康隆达形成了包括抗切割、防腐蚀、耐磨损等九大类、三十多个系列、百余种功能性防护手套产品，多样性全国第一，可以满足客户一站式采购需求。
立足当下新节点，康隆达在稳固夯实主营业务的基础上，优化产业结构升级，转化经营发展模式，推动企业个体防护装备产品经营向ODM方向转型；同时深化公司业务战略发展结构，积极布局锂盐赛道，打造企业“个体防护”+“锂盐新材料”双主业发展格局，并通过内生发展和外延并购等手段，形成了从超高分子量聚乙烯纤维到UD复材到防弹防刺防撞的高性能产品、从锂矿资源到电池级碳酸锂的两条高价值产业链。
下半年锂盐价格有望筑底反转锂盐一体化成本优势明显
目前来看，当前锂盐行业处于产量集中释放阶段。多家机构数据显示，预计2024年全球锂资源过剩幅度在19.5万吨LCE左右，较2023年出现明显增长。业内人士指出，2023年初以来，电池级的碳酸锂的价格经过从60多万/吨的顶峰惨烈下调后，当前现货价格已经跌至9万元的较低价位。但叠加下半年消费旺季的刺激，不排除下半年出现阶段性反弹的可能。有部分机构认为，当前行业已经进入磨底阶段，下半年锂盐价格有望实现筑底反弹，尤其是今年二季度锂盐均价已经有所起色，碳酸锂等主要锂盐产品均价实现了环比小幅反弹。
此外，经过近两年来行业内部优胜劣汰，锂盐企业经营模式发生了明显变化，从上游锂矿开采到下游锂盐材料的生产和销售，其产业链一体化的趋势十分明确。
而康隆达自收购天成锂业和成立协成锂业后，短期内迅速形成了年产一万吨碳酸锂、年产一万吨氢氧化锂的产能和年处理100万吨锂云母原矿石的选矿厂。资料显示，康隆达的锂盐产品浸出率达90-92%（市场一般为80-85%）、1.5品位锂云母的回收率为85%（市场一般为70%），要显著优于同业竞品。康隆达表示，公司和国内知名矿山的长协协议以及收购合适矿山的洽谈事项正在稳步推进中，预计将在今年年内实现锂盐供产一体化，未来有望进一步降低企业的锂盐材料生产成本，保障产品价格的竞争优势，同时叠加下半年锂盐材料均价增长预期，有利于实现下半年经营业绩的兑现和锂盐产品存货的出清。
加快个体防护装备经营模式转型升级越南基地产能逐级释放
据悉，目前康隆达个体防护装备的经营模式以OEM和ODM为主、OBM为辅。在ODM方面，康隆达利用较强的设计研发能力，深度参与客户的产品设计，长期坚持耕耘境外市场。在OBM方面，康隆达通过美国GGS和美国SF管理和运营境外市场，该子公司销售的产品均为康隆达自有品牌商品，主要包括劳动防护用手套、眼镜、鞋、帽子、服装等，能够为客户提供“从头到脚”的一站式采购服务；境内市场方面，康隆达设立了上海康思曼、裕康防护等下属公司用于管理和运营境内市场，推广康隆达自有品牌产品。有序的市场开拓以及销售网络布局，助力康隆达形成了稳定的产品客户群。2023年，康隆达拥有100多个国内外用户，广泛分布在南北美洲、欧洲、亚洲、大洋洲等世界多地。
另外，公告显示，2023年康隆达的越南基地建设进度加快，目前已经建成落地12条一次性丁腈手套生产线和20条劳动防护手套生产线，各条生产线根据实际经营需要进行统筹安排，渐进式步入生产运营；其能源、人工成本和税费相对低廉。分析人士指出，可以预见到，随着下半年越南基地的各生产线产能的逐渐释放，将进一步降低康隆达个体防护装备的生产成本，优化企业资源的合理配置，强化产品的价格优势，稳固市场份额；同时也将加快实现康隆达“生产设备自动化”“产业高新技术化”“研产销基地国际化”等新发展规划合理落地。
康隆达表示，未来公司将围绕进一步打造“更低成本、更优品质、更高效率、更前沿产品、更绿色发展”的核心竞争力，全面贯彻落实“锂盐新材料+手部防护”双轮驱动的战略部署，积极推进主营业务发展，聚力聚焦于技术改造与管理创新及业务开拓，扎实推进公司的各项经营管理重点工作，全力实现新一轮的可持续快速增长。