3月10日，东方电缆发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为70.09亿元，同比下降11.64%；归母净利润为8.42亿元，同比下降29.14%；扣非归母净利润为8.38亿元，同比下降27.05%；基本每股收益1.22元/股。
公司自2014年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为5.87亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东方电缆2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为70.09亿元，同比下降11.64%；净利润为8.42亿元，同比下降29.14%；经营活动净现金流为6.47亿元，同比增长10.42%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为70.1亿元，同比下降11.64%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
50.52亿 |
79.32亿 |
70.09亿 |
| 营业收入增速 |
36.9% |
57% |
-11.64% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为96.26%，33.98%，-29.14%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
8.87亿 |
11.89亿 |
8.42亿 |
| 归母净利润增速 |
96.26% |
33.98% |
-29.14% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为89.28%，39.45%，-27.05%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
8.24亿 |
11.49亿 |
8.38亿 |
| 扣非归母利润增速 |
89.28% |
39.45% |
-27.05% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为8.9亿元、11.9亿元、8.4亿元，同比变动分别为96.25%、33.97%、-29.14%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
8.87亿 |
11.89亿 |
8.42亿 |
| 净利润增速 |
96.25% |
33.97% |
-29.14% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-11.64%，销售费用同比变动9.75%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
50.52亿 |
79.32亿 |
70.09亿 |
| 销售费用（元） |
1.54亿 |
1.34亿 |
1.47亿 |
| 营业收入增速 |
36.9% |
57% |
-11.64% |
| 销售费用增速 |
16.72% |
-13.06% |
9.75% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.77低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
6.94亿 |
5.86亿 |
6.47亿 |
| 净利润（元） |
8.87亿 |
11.89亿 |
8.42亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.78 |
0.49 |
0.77 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.38%，同比下降11.68%；净利率为12.02%，同比下降19.81%；净资产收益率（加权）为16.3%，同比下降49.35%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.55%、25.34%、22.38%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30.55% |
25.34% |
22.38% |
| 销售毛利率增速 |
22.86% |
-17.07% |
-11.68% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为17.56%，14.99%，12.02%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
17.56% |
14.99% |
12.02% |
| 销售净利率增速 |
43.35% |
-14.67% |
-19.81% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为34.24%，32.18%，16.3%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
34.24% |
32.18% |
16.3% |
| 净资产收益率增速 |
45.83% |
-6.02% |
-49.35% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为67.35%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
75.13% |
57.6% |
67.35% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为40.2%，同比下降3.65%；流动比率为2.8，速动比率为2.26；总债务为20.88亿元，其中短期债务为10.27亿元，短期债务占总债务比为49.19%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为22.6亿元，短期债务为10.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.026%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
12.67亿 |
16.76亿 |
22.58亿 |
| 短期债务（元） |
5.22亿 |
17.01亿 |
10.27亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.94% |
0.8% |
1.03% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.5亿元，较期初变动率为373.95%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
3231.84万 |
| 本期预付账款（元） |
1.53亿 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长373.95%，营业成本同比增长8.14%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-47.34% |
-6.08% |
373.95% |
| 营业成本增速 |
26.54% |
68.79% |
-8.14% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为60.58%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
3133.2万 |
| 本期其他应收款（元） |
5031.42万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.93，同比下降21.69%；存货周转率为3.83，同比下降20.15%；总资产周转率为0.8，同比下降27.21%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.93，同比大幅下降至21.69%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
3.41 |
3.74 |
2.93 |
| 应收账款周转率增速 |
-9.16% |
9.78% |
-21.69% |
?存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为3.83，同比大幅下降20.15%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
4.46 |
4.8 |
3.83 |
| 存货周转率增速 |
-6% |
7.71% |
-20.15% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为17.2亿元，较期初增长127.73%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
7.57亿 |
| 本期固定资产（元） |
17.23亿 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长42.59%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
860.1万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
1226.4万 |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长64.6%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
5631.64万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
9269.52万 |