来源 :金融界2024-05-29
5月29日，口子窖获海通国际优于大市评级，近一个月口子窖获得13份研报关注。
研报预计，公司2024-2026年EPS分别为3.42、3.89、4.35元/股。参考可比公司估值，研报给予公司2024年20倍PE，对应目标价68.38元。研报认为，口子窖在战略大单品兼系列的推动下持续推进，高档产品销量/均价分别同比+13.4/+2.8%。分区域看，23年公司省内/省外营收分别同比+17.5%/+6.6%，本地市场仍为增长主要驱动。在费用控制方面，1Q24公司销售/管理费用率分别同比-0.59/+0.09pct，率较好的控制了费用，期间费用率同比基本持平。在现金流表现上，1Q24公司销售收现14.0亿元，同比增速+15.5%，高于一季度收入增速+11.1%。经营性净现金流-1.0亿元，较2年前的负值有了显著提升。
风险提示：行业竞争加剧、渠道扩张不及预期、新品销售不及预期。