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口子窖(603589)内幕信息消息披露
 
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“徽酒老三”口子窖去年净利润增速接近券商预期 管理费用大增拖累业绩

http://www.chaguwang.cn  2024-04-29  口子窖内幕信息

来源 :财联社2024-04-29

  “徽酒老三”口子窖(603589.SH)去年业绩增速达到了公司股权激励第一期解禁要求——2023年营收同比增长15%,但公司去年管理费用大增超过50%,拖累公司净利润增速表现。此外,公司全国化进展不顺,省外市场增速仅个位数。

  今日晚间,口子窖发布2023年财报和今年一季报,去年公司实现营业总收入59.62亿元,同比增长16.1%,归母净利润17.21亿元,同比增长11.04%。今年Q1,公司实现营收17.68亿元,同比增长11.05%;归母净利润5.89亿元,同比增10.02%。

  口子窖去年3月公布的股权激励计划中,第一期解禁要求为:2023年营收或归母净利润同比增长15%,公司16.1%的营收增速基本刚好达成。

  但公司去年净利润略不及分析机构预期。Wind数据显示,自去年10月以来,有4家券商对公司2023年业绩作出预测,预测值最低值为17.84亿元。

  值得一提的是,去年口子窖净利润增速仅11.04%,低于同期营收增速,而这与公司去年管理费用大增有关。去年口子窖管理费用达4.07亿元,同比增长51.95%。而同处安徽省内,体量超过口子窖的迎驾贡酒(603198.SH)去年管理费用只有2.09亿元。

  分产品看,去年口子窖高档产品实现营收56.78亿元,同比增长16.58%;中档产品实现营收0.76亿元,同比下滑19.76%;低档产品实现营收0.95亿元,基本与上一年持平。

  拆分量价来看,去年,口子窖高档产品实现销量3.1万千升,同比增长13.40 %,吨价为18.33万元/升,同比微增2.81%,中档产品销量下滑25%左右,但吨价提升约7.6%;低档产品同样销量下滑9%左右,吨价增长10.74%。

  分地区来看,去年口子窖在(安徽)省内和省外分别实现营收49亿元和9.47亿元,同比增长17.54%和6.56%,口子窖的省外市场增速明显慢于省内市场,使得省外市场占比萎缩近8个百分点。而口子窖对省内市场的依赖度进一步提高至83.81%。

  目前,超8成营收靠安徽省内市场的口子窖,正在省内与“徽酒一哥”古井贡酒(000596.SZ)和“徽酒二哥”迎驾贡酒激烈竞争,而后二者的营收增速远高于口子窖。自2022年迎驾贡酒营收规模超越了口子窖之后,口子窖就一直落后于省内两大竞争对手。

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