3月29日，三星新材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为7.63亿元，同比下降7.63%；归母净利润为1.04亿元，同比增长5.82%；扣非归母净利润为9082.25万元，同比增长12.49%；基本每股收益0.58元/股。
公司自2017年2月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.11亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.8元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三星新材2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.63亿元，同比下降7.63%；净利润为9963.87万元，同比增长4.41%；经营活动净现金流为-4957.79万元，同比下降398.55%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为7.6亿元，同比下降7.63%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.27亿 |
8.26亿 |
7.63亿 |
| 营业收入增速 |
25.6% |
43.52% |
-7.63% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为38.79%，18.15%，5.82%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
8549.46万 |
9849.81万 |
1.04亿 |
| 归母净利润增速 |
38.79% |
18.15% |
5.82% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.63%，净利润同比增长4.41%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.27亿 |
8.26亿 |
7.63亿 |
| 净利润（元） |
8549.46万 |
9542.88万 |
9963.87万 |
| 营业收入增速 |
25.6% |
43.52% |
-7.63% |
| 净利润增速 |
38.79% |
20.59% |
4.41% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.3亿元、0.2亿元、-0.5亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
3087.88万 |
1660.59万 |
-4957.79万 |
?净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
3087.88万 |
1660.59万 |
-4957.79万 |
| 净利润（元） |
8549.46万 |
9542.88万 |
9963.87万 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.5低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
3087.88万 |
1660.59万 |
-4957.79万 |
| 净利润（元） |
8549.46万 |
9542.88万 |
9963.87万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.36 |
0.17 |
-0.5 |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.36、0.17、-0.5，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
3087.88万 |
1660.59万 |
-4957.79万 |
| 净利润（元） |
8549.46万 |
9542.88万 |
9963.87万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.36 |
0.17 |
-0.5 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.62%，同比下降1.32%；净利率为13.06%，同比增长13.04%；净资产收益率（加权）为10.92%，同比下降13.06%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.09%、18.87%、18.62%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30.09% |
18.87% |
18.62% |
| 销售毛利率增速 |
-7.5% |
-6.39% |
-1.32% |
?销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期18.87%下降至18.62%，销售净利率由去年同期11.55%增长至13.06%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30.09% |
18.87% |
18.62% |
| 销售净利率 |
20.02% |
11.55% |
13.06% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.92%，同比下降13.06%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
12.45% |
12.56% |
10.92% |
| 净资产收益率增速 |
17.34% |
4.93% |
-13.06% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为86.87%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
85.67% |
76.37% |
86.87% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为19.73%，同比下降20.11%；流动比率为3.83，速动比率为3.26；总债务为1.18亿元，其中短期债务为1.18亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.16、0.05、-0.22，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-5744.31万 |
2463.17万 |
-5112.13万 |
| 流动负债（元） |
1.59亿 |
2.85亿 |
2.81亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
-0.36 |
0.09 |
-0.18 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为42.56%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
785.32万 |
| 本期其他应付款（元） |
1119.59万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.5亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.2亿元、-0.5亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
4402.13万 |
5065.51万 |
2466.07万 |
| 经营活动净现金流（元） |
3087.88万 |
1660.59万 |
-4957.79万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.65，同比下降14.67%；存货周转率为5.13，同比下降25.63%；总资产周转率为0.62，同比下降9.25%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为5.13，同比大幅下降25.63%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
5.6 |
6.9 |
5.13 |
| 存货周转率增速 |
14.22% |
-3.86% |
-25.63% |
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.55%、8.99%、10.65%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
5958.08万 |
1.13亿 |
1.29亿 |
| 资产总额（元） |
10.73亿 |
12.6亿 |
12.09亿 |
| 存货/资产总额 |
5.55% |
8.99% |
10.65% |