来源 :中证网2022-02-24
汇金通2月23日晚间公告，公司拟通过全资子公司收购重庆江电电力设备有限公司80%股权，收购价格为2.84亿元。
公司表示，通过此次收购将推进公司全国化战略布局，提高公司综合竞争力，实现规模效应和协同效应，同时解决公司与控股股东之间的同业竞争。
2.84亿元收购关联方资产
根据公告，公司拟通过全资子公司青岛华电海洋装备有限公司收购关联方河北津西型钢有限公司持有的重庆江电80%股权。
资料显示，重庆江电是电力铁塔行业老牌劲旅，成立于1996年，具备特高压及以下各电压等级电力铁塔生产能力，拥有建筑业企业资质证书，主营产品包括电力塔、通讯塔、智慧灯杆等，年设计生产能力合计约15万吨，先后荣获“重庆市优秀民营企业”“重庆制造业民营企业100强”等称号。值得注意的是，作为承揽过多条特高压、超高压输电工程建设。
此次交易对手方津西型钢为汇金通控股股东河北津西钢铁集团股份有限公司全资子公司。
由于重庆江电当时处于亏损状态，津西型钢2020年12月先期收购收购其80%股权，并承诺将在重庆江电符合注入上市公司条件后2年内且不晚于2023年12月31日注入汇金通以消除同业竞争。同时，汇金通先期对重庆江电进行托管经营，目前重庆江电经营管理和盈利状况已有很大改善。根据公告，重庆江电2022年未下生产计划在手订单金额5.57亿元，2022年以来新增订单金额4.04亿元，合计在手订单9.62亿元。
根据模拟的财务数据，截至2021年底，重庆江电总资产为12.45亿元，净资产1.17亿元；2020年和2021年营业收入分别为6.97亿元和8.22亿元，净利润分别为648.01万元和1481.24万元。
此次交易中，重庆江电评估值为3.57亿元，增值率为159.59%。
为保护投资者利益，津西型钢对重庆江电盈利能力做出业绩承诺，重庆江电于2022年度、2023年度和2024年度净利润数分别不低于3242.44万元、3678.52万元和4240.71万元，业绩承诺期净利润合计数不低于1.12亿元。
完善全国布局提升产能
随着重庆江电的并入，汇金通的产量规模有望大幅跃升。根据公开信息，汇金通目前电力铁塔产能在30万吨左右，2020年实现产量23.47万吨。重庆江电收购完成后，将新增重庆江电15万吨产能。
汇金通表示，交易完成后，将依据发展规划和经营策略深度全面介入重庆江电的经营管理，将与重庆江电在业务、资源、人员等方面进行优化整合，实现供应链整合与资源共享。
此次收购也将进一步优化汇金通产能布局。资料显示，重庆江电生产基地布局在重庆市及江苏省泰州市，有利于完善汇金通在中西部和长三角区域的产业布局，推进全国化战略进程，就近生产，降低运输成本。
随着“十四五”期间特高压投资提速预期逐渐明确，汇金通此次收购重庆江电扩张电力铁塔行业正当其时。英大证券研究报告指出，在以新能源为主体的新型电力系统建设大背景下，由于我国规划的风光大基地主要分布我国的西部和北部等地区的沙漠、戈壁和荒漠地区，新能源的消纳和输送依赖特高压线路，将创造巨大投资需求。“十四五”期间，国家电网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安，总投资3800亿元，较“十三五”特高压投资2800亿元大幅增长35.7%，特高压建设将迎来加速期。
铁塔作为重要的基础设施，将显著受益于特高压建设提速。东北证券研究报告指出，从特高压项目投资构成来看，特高压投资构成中，基建及其他投资约占32%，电气设备投资约占33%，铁塔、线缆、绝缘子投资和特高压线路长度相关，分别约占20%、8%、4%。