惠发食品（603536）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入19.97亿元，同比增长26.36%；归母净利润751.59万元，同比扭亏；扣非净利润亏损272.79万元，上年同期亏损1.29亿元；经营活动产生的现金流量净额为8983.01万元，同比增长55.82%；报告期内，惠发食品基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为1.51%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.2元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为1024.37万元，其中计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为1538.68万元，非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为-288.59万元。
以3月28日收盘价计算，惠发食品目前市盈率（TTM）约为340.47倍，市净率（LF）约为5.09倍，市销率（TTM）约为1.28倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，惠发食品近三年营业总收入复合增长率为12.32%，近三年净利润复合年增长率为-31.20%。
年报显示，公司主要从事速冻类预制菜的丸类制品、肠类制品、油炸类制品、串类制品、菜肴制品等速冻食品的研发、生产和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，丸制品收入5.15亿元，同比增长23.57%，占营业收入的25.79%；供应链收入3.91亿元，占营业收入的19.56%；油炸品收入3.59亿元，同比增长27.00%，占营业收入的17.97%。
2023年，公司毛利率为18.08%，同比上升4.15个百分点；净利率为0.64%，较上年同期上升8.49个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为19.90%，同比上升6.69个百分点，环比下降0.54个百分点；净利率为5.74%，较上年同期上升15.34个百分点，较上一季度上升5.20个百分点。
分产品看，丸制品、供应链、油炸品2023年毛利率分别为23.31%、13.15%、31.27%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.66亿元，占总销售金额比例为23.33%，公司前五名供应商合计采购金额1.93亿元，占年度采购总额比例为13.65%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.51%，较上年同期增长23.87个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.18%，较上年同期增长12.43个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为8983.01万元，同比增长55.82%；筹资活动现金流净额2578.08万元，同比增加1940.30万元；投资活动现金流净额-5040.63万元，上年同期为-9666.79万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3347.52万元，上年同期为-7404.76万元。
2023年，公司营业收入现金比为109.49%，净现比为1195.21%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.32次，上年同期为1.03次（2022年行业平均值为1.01次，公司位居同行业5/11）；固定资产周转率为3.25次，上年同期为2.52次（2022年行业平均值为3.70次，公司位居同行业10/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.73次、9.45次。
2023年，公司期间费用为3.31亿元，较上年同期减少2044.19万元；期间费用率为16.56%，较上年同期下降5.66个百分点。其中，销售费用同比增长0.34%，管理费用同比下降8.84%，研发费用同比下降9.01%，财务费用同比下降18.3%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少45.52%，占公司总资产比重下降9.15个百分点；应收账款较上年末增加53.50%，占公司总资产比重上升6.16个百分点；存货较上年末减少27.32%，占公司总资产比重下降2.22个百分点；固定资产较上年末减少7.79%，占公司总资产比重上升1.72个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少33.50%，占公司总资产比重下降10.33个百分点；应付账款较上年末减少7.33%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；合同负债较上年末增加79.36%，占公司总资产比重上升0.71个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少10.58%，占公司总资产比重上升0.03个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.46亿元，占净资产的28.97%，较上年末减少5478.28万元。其中，存货跌价准备为81.99万元，计提比例为0.56%。
2023年全年，公司研发投入金额为5555.92万元，同比下降13.11%；研发投入占营业收入比例为2.78%，相比上年同期下降1.27个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为63.12%，相比上年末下降5.29个百分点；有息资产负债率为36.10%，相比上年末下降8.23个百分点。
2023年，公司流动比率为0.75，速动比率为0.57。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为汐合AI策略1号私募证券投资基金、UBS AG、平安证券股份有限公司、汪为秀、陈明、韩林，取代了三季度末的中信证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、高盛公司有限责任公司、李玲、范祖康、中国国际金融股份有限公司。
值得注意的是，根据年报数据，惠发食品15.26%股份处于质押状态。其中，第二大股东惠增玉质押3733.80万股公司股份，占其全部持股的73.38%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.87万户，较三季度末增长了3.29万户，增幅208.01%；户均持股市值由三季度末的12.10万元下降至7.80万元，降幅为35.54%。