4月19日，神马电力发布2022年年度报告显示，去年公司实现营业收入7.37亿元，同比增长0.85%；实现归属于上市公司股东的净利润4912.6万元，同比下降51.15%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3473.3万元，同比下降53.53%。
受此消息影响，神马电力股价下跌，截至收盘报14.23元，跌幅4.37%。
公开资料显示，神马电力于2019年8月5日在上交所上市，发行价格为5.94元/股。公司主要从事电力系统变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶密封件等产品的研发、生产与销售；其中，公司的变电站复合外绝缘产品在特高压交流工程和特高压直流工程上的应用打破了国际厂商对我国高端变电站用绝缘子市场的垄断。目前，公司是国际知名的电力系统复合外绝缘产品研制企业与国内电力设备用橡胶密封件龙头企业。
该公司表示，报告期内，公司营业收入略有上升，但归属于股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降，主要原因系：2022 年受宏观经济形势影响，部分主要原材料价格上涨导致成本增加，而产品销售价格调整相对滞后；公司基于战略及市场需求预测，所投入自动化生产线等固定资产增加导致折旧增加，并形成人员储备导致人工成本增加；另一方面持续加大研发投入，以进一步夯实公司未来增长的基础，从而导致毛利率和净利率下降。
扣除非经常性损益后的基本每股收益同比下降，主要原因系：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下降及公司 2021 年 8 月非公开发行导致本年度加权股数增加所致。经营活动产生的现金流量净额同比下降，主要原因系：主要是原材料战略库存备货增加支付、大宗原材料采购量增加、原材料价格上涨导致的现金支付金额增加所致。
从公司主营业务分区域看，报告期内，公司通过不断强化海外销售力量，海外收入较去年同期上升 32.54%，但是境外成本随着销售收入的增长同步增长较快；国内业务营业收入比上年下降了17.3%。
盈利水平下降，公司认为，受宏观经济形势影响，部分主要原材料价格上涨导致成本增加，而产品销售价格调整相对滞后；其次，公司基于战略及市场需求预测，所投入自动化生产线等固定资产增加导致折旧增加，并形成人员储备导致人工成本增加；另一方面持续加大研发投入，以进一步夯实公司未来增长的基础，从而导致毛利率和净利率下降。比如，输配电线路复合外绝缘产品生产量同比减少 46.23%，销量同比减少 48.55%，主要原因系 2021年有单一客户集中生产及交付。
该公司表示，2023 年，公司将持续“三本战略”，即本地化公司、本地化工厂、本地化团队。同时，为进一步优化产品结构，加大市场开发力度，拓展营销渠道，公司将充分发挥在研发、生产、品牌、市场、渠道和人力资源等方面的综合竞争优势，努力实现跨越式发展：技术上，公司将持续推进复合材料应用于电力系统方面的技术创新，在输电、变电、配电领域研发并上市系列化的新产品；在研发节奏上做好新产品的组合规划，实现预研一代，开发一代，销售一代，为公司在未来更长时间内赢得新的发展空间。营销上，将通过持续的营销能力建设、渠道建设，全球营销布局，扩大现有产品的国内外市场份额，推动和保持业务快速增长，进一步提高输配电外绝缘系列产品的全球领先地位。经营上，在产品经营管理端，聚焦不同类型的产品组合，成立了若干以产品商业成功为经营目标的 BU 组织，并在全球范围内加强地区部的建设；在产业链端，公司将持续建设产业链、供应链关键环节，力争在全球价值链中占据有力的位置。管理上，将通过
整合外部资源（比如加大外部管理咨询方面的投入及全球领先研发制造行业高管的引进），完成流程变革与系统优化，实现业务财务融合，缩减管理成本，实现运营效率的大幅度提升。生产上，在加强现有产能利用与性价比优势的基础上，加大对南通产业园数字化投资，全力打造各产品线的数字化工厂，实现精益化、自动化和数字化制造，完成产业升级。同时，围绕着以新材料、新技术构建新一代电网的总体战略，公司将探索国内外电网投资的可行方式及相关机会，并探索上下游产业链条的整合机会以及围绕现有产品线探索并购整合机会。
不过，公司在年报中也进行了风险提示。神马电力表示，原材料价格波动风险方面，公司生产使用的主要原材料包括缠绕纱、硅橡胶、铝锭等，原材料价格变化直接影响公司的利润水平。近年来公司采购的部分原材料有不同程度的价格上涨，如果未来原材料价格普遍性大幅度上涨，公司主要产品销售价格不能同步上调，将会对公司的盈利能力产生不利影响。为合理控制成本，保障原材料供给，公司将持续关注原材料市场动态，掌握价格趋势；通过建立合格供应商名册，根据库存消耗情况和市场状况与供应商定期协商、以议价或线上竞价的方式确定价格，定期对供应商评价并剔除不合格供应商；进一步建立完善的预算和风险管理机制，以最大限度控制成本，防范原材料价格波动风险。
公司也担心汇率风险。神马电力公司出口的产品主要销往美国、欧洲等发达国家，以及印度、巴西等发展中国家。美国、欧洲等发达国家使用复合绝缘子有较长的历史，每年因电网建设和更新换代会产生较为稳定的复合绝缘子需求；印度、巴西等发展中国家近年来电力建设投资力度较大，但由于本地电力设备企业的制造技术和工艺水平相对落后，因此对质量可靠且价格具备竞争力的复合绝缘子产品进口需求较大。上述情况均为本公司产品的出口创造了有利条件。如果国家外汇管理政策或出口国外汇政策发生重大变化，或人民币兑世界主要货币的汇率发生较大变动，将在一定程度上影响公司的利润水平。
市场风险方面，神马电力表示，公司变电站复合绝缘子产品覆盖了大部分电网公司和设备厂家，同时公司也参与制订了部分产品的国家标准和行业标准，且凭借规模效应和技术优势与行业内同类产品相比具有较强竞争力。但是，当行业内其他企业通过经营改善等手段有效提升产品性价比，公司将面临一定的市场竞争风险。对此，公司将借助数字化工厂进一步发挥规模效应和技术优势，降低生产与运营成本，保证行业地位和市场占有率，应对竞争风险。
政策风险方面，公司分析道，公司主要客户为电力设备制造商以及发电、输电与配电公司，而电力设备制造商的最终产品也主要销售给发电、输电与配电公司。全球经济持续发展，以及电力作为清洁二次能源在能源消费中比重不断上升，全球电力需求与电力投资作为基础公用事业领域投资预计将保持持续稳定的增长，由此带来的对于输变电设备的需求也将保持持续稳定增长。然而，如果全球电力行业总体发展规划发生重大变化，或者发电、输电与配电公司全面调整建设、改造、更新换代的投资规划，缩减投资规模，或者全面延缓项目实施进度，都将可能使包括本公司在内的输配电设备制造行业内相关企业业绩发生较大波动。