通过员工个人账户流转、长达五年未被纳入上市公司体系的7亿元收入，不仅让绝味食品戴上ST帽子，更揭开了卤味巨头繁华表象下的治理乱象。
9月19日，绝味食品（603517.SH）发布公告称，收到湖南证监局《行政处罚事先告知书》。调查结果显示，2017年至2021年期间，绝味食品未确认加盟门店装修业务收入，导致各年年度报告少计营业收入。
这项罕见的“少计收入”违规行为，引发市场一片哗然。湖南证监局拟决定对绝味食品责令改正、给予警告，并处以400万元罚款，公司董事长、财务总监、董秘合计被罚450万元。
公司股票自9月23日起被实施其他风险警示，A股简称变更为“ST绝味”。绝味食品为何要少计这7亿收入？这笔巨款最终流向了何处？
01
少计5年营业收入，被罚850万
在A股财务造假史上，绝味食品的选择显得格外"另类"。通常情况下，上市公司财务造假倾向于虚增收入以提升业绩表现，迎合市场预期。
相比之下，绝味食品选择了少计收入的逆向操作。根据湖南证监局查明，2017年至2021年期间，公司未确认加盟门店装修业务收入。
这些少计收入的金额占对应年度公开披露营业收入的比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%。绝味食品2017年至2021年各年年度报告均未如实披露营业收入。
此次处罚不仅针对公司，还涉及多名高管。董事长戴文军被罚200万元，时任财务总监彭才刚被罚150万元，时任董事会秘书彭刚毅被罚100万元。
绝味食品表示，公司将追溯调整相关财务报表，加强内部控制流程建设。然而市场疑虑并未消除——为何如此大规模的收入“遗漏”长达五年未能被发现？
02
7亿资金体外循环，个人账户收款藏隐患
加盟门店装修业务成为绝味食品实现收入"消失"的隐秘通道。
调查发现，公司通过一系列精心安排的操作，使这笔巨额收入脱离了上市公司体系：时任财务总监安排财务部员工出借个人银行账户，用于接收加盟门店装修款项。
与此同时，时任时任董事长兼总经理戴文军未对加盟门店装修业务进行规范管理，也未将其纳入上市公司经营与核算体系。这导致7亿元的收入完全游离于上市公司体系外，既不在报表中体现，也不受内部控制制度约束。
据调查，绝味食品的加盟门店装修由总部统一外包或指定供应商，但装修款却通过加盟商委员会账户流转，未进入上市公司账户。而周黑鸭、煌上煌等同行的加盟手册中，都明确将装修费列为总部收入来源。
这种反常操作背后可能隐藏着更为复杂的动机。少计收入不仅影响财务报表真实性，还可能涉及税收规避、资金转移等更深层次问题。
03
涉税风险高悬，或面临数倍罚款
作为一家上市公司，内有CFO，外有会计事务所，理应不会出现如此大的错漏。目前的行政处罚可能只是第一步，接下来可能面临重新核算税务补缴税款的问题。
从税收的角度来看，虚减收入通常是企业偷逃税的重要手段。由于这笔7亿元的体外收入未入账，可能伴随成本核算不足，存在少缴增值税和企业所得税的空间。
根据《税收征收管理法》规定，纳税人在账簿上少列收入，不缴或者少缴应纳税款的，构成偷税。税务机关将追缴其不缴或少缴的税款、滞纳金，并处以罚款。
若税务机关可能认定这一行为构成偷税，并按偷税金额的0.5倍至5倍对公司处以罚款。这意味着绝味食品可能面临数倍的税务处罚，金额可能远超目前的850万元罚款。
绝味食品在公告中表示，公司将结合《行政处罚事先告知书》内容，追溯调整相关财务报表。届时，税务问题将会得到更加明确的答案。
04
转型阵痛：业绩承压门店缩减
绝味食品此次暴雷，正值公司业绩持续下滑的艰难时期。2025年上半年，公司实现营业收入28.20亿元，同比下降15.57%；归属于母公司股东的净利润为1.75亿元，同比下降40.71%。
绝味食品已成为“卤味三巨头”中唯一一个营收、净利双下滑的品牌。相比之下，煌上煌和周黑鸭虽然营收也有所下降，但净利润均实现了增长。
门店数量减少与卤制品销量下滑成为行业共同烦恼。2025年上半年，煌上煌的门店总数较2024年底减少762家，周黑鸭减少167家。
绝味食品虽未直接披露最新门店数量，但据2024年半年报，截至2024年6月底，其内地门店总数为14969家，较当年初减少了981家。
湘江财评
绝味食品的案例为资本市场提供了一个罕见样本：财务造假不只有虚增收入一种形态，少计收入同样会损害投资者利益和市场秩序。
这种"逆向财务操作"可能暗示着某些上市公司开始采用更加隐蔽、复杂的手段来规避监管和税收。加盟商模式、关联方交易、体外资金循环等手法，正在成为财务操作的新领域。
在消费投资退潮、卤味赛道集体承压的当下，绝味食品此举究竟是为规避税负，还是为平滑业绩？是为规避监管，还是另有所图？
监管的重拳已经落下。从结果导向到全流程监控，从财务数据到公司治理，A股市场监管正在发生深刻变革。绝味食品成为新规下首批因信披问题被ST的公司，无疑具有标志性意义——任何试图在灰色地带游走的企业，都将面临前所未有的违规成本。