来源 :GPLP犀牛财经2025-04-30
近日，爱慕股份（603511.SH）发布的2024年报显示，全年营收为31.63亿元，同比下降7.71%；归属于上市公司股东的净利润为1.63亿元，同比大幅下滑46.56%。这一业绩表现明显低于市场预期，反映出爱慕股份在消费疲软和行业竞争加剧的双重压力下，经营面临严峻挑战。
从业务结构来看，2024年，爱慕股份的核心产品线收入均出现不同程度下滑，其中文胸收入同比下降15.83%，家居服、保暖衣和内裤收入降幅也在约4%至9%之间。
爱慕股份对此解释称，终端客流减少是营收下降的主因，尤其是线下直营渠道收入同比下滑7.96%，线上渠道也未能幸免，同比减少8.14%。
值得注意的是，尽管整体业绩不佳，爱慕股份仍决定大手笔分红，拟向股东每10股派发现金红利4元，分红总额占净利润的99.55%，几乎“掏空”全年利润。这一举措虽然可能短期提振股价，但也引发市场对后续发展资金储备的担忧。
成本控制方面，2024年，爱慕股份在销售费用和管理费用上呈现分化趋势，销售费用因缩减推广支出同比下降4.42%，但管理人员薪酬增加导致管理费用同比增长6.33%。
此外，2024年，爱慕股份存货规模仍高达9.82亿元，存货跌价准备计提比例达21.85%，显示库存消化压力依然较大；现金流状况同样不容乐观，经营活动产生的现金流量净额同比下降53.31%，反映出销售回款能力减弱。
面对业绩困境，爱慕股份正尝试通过战略调整寻找突破口。2024年，爱慕股份加码运动服饰赛道，成立专门事业部运营“爱慕运动”和“彳亍”两个子品牌，并加速渠道重构，进驻西安万象城等高端商业体；在研发端，尽管投入金额同比下降3.01%，但仍新增58项专利，包括26项中国发明专利。
进入2025年，爱慕股份业绩仍没有止住下跌态势。爱慕股份发布的2025年一季报显示，一季度实现营收8.54亿元，同比下降2.86%；实现净利润8556万元，同比下降20.26%。